对于现金贷，为何各国监管都在升级？汇法集团旗下拥有汇法网、风险信息网、

刚刚发布的现金贷新规的严厉程度前所未有，亦明确了监管对无牌从事信贷业务的监管态度。事实上近年来，对于小额现金贷，全球各国监管机制都有不断升级、完善的趋势。

这个冬天，

中国的现金贷迎来监管风暴。

12月1日，央行互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室与银监会P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，明确了“现金贷”业务开展必须遵循的基本原则，提出了颇具针对性的整顿措施。

在海外一些国家，现金贷业务在20世纪80年代就已经兴起，并在在政府严格的监管下不断转型、升级，演变出更为完善的模式。

起源地美国：监管不断升级，降低不良影响

现金贷最早起源于20世纪80年代美国的Payday Loan，即“发薪日贷款”。美国消费者金融保护局(CFPB)定义Payday Loan是一款针对个人的短期小额贷款，借款人必须在下一个发薪日偿还，贷款时长一般为2周至一个月，额度在500美元左右。借款人无需提供任何经济能力的证明，只要提供能收到薪水的工作证明。

在美国早期Payday Loan的业务中，时按照每100美元贷款收费，费用在10美元至30美元之间。根据CFPB的调研，每100美元贷款收取15美元是中值收费标准，对于典型的期限为14天的发薪贷而言，这意味着400%的年化费率。如果借款人不能及时在发薪日还款，可以延期到下一个发薪日还，但利滚利会让借款人承担巨额利息，使原本窘迫的生活更加雪上加霜，而Payday Loan便可从中攫取暴利。此外，由于Payday Loan还款是采取支票扣款的方式，如果贷款人账户金额不足以偿还支票，银行还会对借款人征收空头支票费用，附加费用和利息也会由于无法偿还贷款不断增加，最终导致借款人无力偿还而面临破产。

美国一家信托基金研究显示，美国大多数发薪日贷款的借款人是白人，年龄在25至44岁之间、没有四年制大学学位、年收入低于4万美元以及离婚的人士等。他们一半以上拥有银行卡，但多数人银行卡不超过2张，而且几乎所有人都有其他大额负债且授信额度紧张。

在欧美国家，个人征信体系完善，信用卡普及度高。根据美联储报告，70%至80%的美国人都有信用卡。相对于优质人群，信用分过低或者缺乏信用记录的次级人群(sub-prime)，很难从传统金融机构获得信贷服务。所以应急的小额贷款显得尤为迫切。大多数借款人在几个月内使用Payday Loan支付普通的生活费用。

自1983年Cash America率先开展Payday Loan业务以来，First Cash、Ez Corp等快速跟进，先后推出了现金垫款、预付借记卡、典当、汽车贷款、消费贷款等产品。

信用市场爆发、互联网技术发展让Payday Loan市场快速发展。在美国，到2014年末市场上已经存在了1000多家Payday Loan服务商，累计放贷金额约460亿美元，1200万活跃借款用户，超过总人口的3%。在英国，2013年Payday Loan达到高峰，市场上有400多家企业服务商，放贷金额达25亿英镑，160万客户，超过总人口的2%。

尽管Payday Loan发展了近三十年，线下门店规模巨大，业务体系成熟，但其带来的问题也逐渐暴露，引起了广泛的质疑和争议。

2016年美国CFPB发布了关于Payday Loan新规征求意见稿。要求Payday Loan机构向主管部门申请资格认证，并建议只向合适的人群借款，让消费者充分了解借款所承担的义务与风险。今年10月， CFPB出台新规，要求出借人放贷前评估借款人是否有能力还款，限制现金贷债务“陷阱”。

除了法律层面的严格监管，一些组织和企业率也呼吁限制Payday Loan业务。2015年8月，Facebook率先封杀了有关发薪日贷款的广告。2016年7月开始，谷歌拒绝“Payday Loan产品”出现在谷歌搜索引擎，而且将不再允许还款期限少于60天的贷款广告被搜索，并在美国禁止年利率超过36%的贷款广告。

美国希望通过监管机制的不断升级完善来降低小额现金贷款对普通大众带来的不良影响。这也导致了Payday Loan近年来整体市场收缩的现象。

日本：遏制“消金三恶”

日本的现金贷业务已有几十年的历史。

根据1983年日本制定的《贷金业务规制法》，“贷金业(Money Lending Business)”成为这一不吸收存款，向消费者提供消费信贷的非银金融服务业的产业名称。

上世纪90年代初房地产泡沫破灭后，日本的个人消费成为经济增长的重要动力。数据显示，当时日本个人消费占GDP比重在52%左右，在后面的十几年中该比例不断攀升。个人消费的蓬勃带动了日本贷金业的发展。

日本的消费金融公司通过对个人信息的快速审查、可随意借款和还款、对借款人信息进行保护这三种特性，快速占领了信用记录不佳的客户市场，并不断做大做强。根据《福布斯》杂志，1999年，日本四大消费金融企业之首——武富士的创始人武井保雄以78亿美元的资产名列日本第一，在全世界排名第30位。

不过随着日本贷金业的高速发展，背后隐藏的问题也逐渐浮出水面。当时业界一致认为日本贷金产业普遍存在多头借贷、高利息及不当催收三大问题，被称为“消金三恶”。

日本政府为了遏制贷金业的“消金三恶”，从2000年起对《贷金业务规制法》进行连续修正，对贷款行业进行适当性管制，就放贷机构的准入条件、行业自律机构以及行为监管做出明确约定。

2006年是日本消费信贷的转型改革年，当时日本最高法院颁布《利息限制法》，消费贷款公司的年利率不得超过20%，之前多出的利息部分，要全部退还给借贷者，到2010年6月全部实施完毕。同时，为了防止贷金从业者过度授信、债务人多头借贷，在借款人的借款余额方面，修正的新法规定借款人贷款余额不得超过年总收入的三分之一，否则新的借款将被禁止。

为了符合利率上限要求，这些消费金融公司不得不将目标客户从高风险群体转移至低风险群体，息差收窄的同时潜在客户数量逐渐减少。武富士也因利息返还制度宣告破产。随后爆发的全球金融危机使日本贷金业遭到重创且至今一蹶不振。

印度：减少“以贷养贷”现象

与中国相比，越南、菲律宾等国的现金贷行业才刚起步，印度的现金贷行业也才刚进入蓬勃发展时期。

两年前，从硅谷裸辞的惠普高管Bala在印度创立了第一个基于手机应用的现金贷平台Money Tap。两年后Money Tap已经有超过100万的用户跨越20多个城市，印度现金贷蓬勃发展也成为投资创业的新蓝海。

一位业内人士表示，“印度大部分现金贷公司都是最近两年才成立，火爆的原因可能是印度手机用户数量稳定增长，智能手机使用比例很高，而印度现金贷多是基于手机平台。另外印度年轻一代的消费观念也在逐渐从储蓄型转变成消费性。”

现金贷不同于P2P平台，后者募集公众资金，极容易出现“跑路”；而现金贷是“借钱出去”的模式，在商业上最突出的问题，就是“以贷养贷”和“多头借贷”可能带来的危机。

由于用户资质不高，这类现金贷平台通常有着非常高的坏账，但行业弥补坏账最常见的做法，并非着力筛选客户，而是通过提高利率，覆盖财务损失。而利率越高，还不上钱的用户就会越多，就会形成了一种恶性循环，最终可能导致企业甚至是行业的崩盘。

在解决“多头借贷”方面，印度现金贷监管部门提供了一个可以参考的方案。他们要求将现金贷公司的数据强制提供给正式的金融机构，包括银行和非银行金融公司。然后由这些正式的金融机构提供资金，现金贷公司则变成了获客、风控的助贷机构。这不仅收集了底层人的征信数据，逐渐完善了国家的征信系统，避免过度授信，减少“以贷养贷”、“多头借贷”的现象，降低了债务风险。

英国：紧随美国，日益严格

2006年左右，英国Payday Loan业务开始发展，其中代表性机构旺家于2007年初上线。

2014年英国金融行为监管局(FCA)率先颁布了《消费贷款管理细则》，对高成本短期贷款(hight-cost short-term)进行监管。同年美国CFPB开始出台专项办法对Payday Loan进行全面规范。

2015年英国FCA颁布了更为严格的法规，包括对发薪日贷款的利率和费用进行封顶。所有贷款的利息和费用不得超过0.8%每天。

在英国监管规则落地6个月后，Payday Loan的申贷客户数、授信通过率和贷款金额分别下降了20%、50%和35%。FCA对监管制度落地可能产生的市场影响进行评估，认为最终仅有1/4的Payday Loan机构能够留在市场。

来源 | 前海征信、凤凰网、中国新闻网

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