又一家央行疯狂“囤金” 究竟发生了什么？前段时间

前段时间，俄罗斯、德国等国疯狂屯金，引发关注。而近期另一家央行也加入了“囤金”行列，土耳其央行今年增持的黄金储备高达380万盎司（约107吨），价值约50亿美元。

央行为什么要屯金呢？

央行屯金是历来的习惯。在金本位货币制度时期，央行储备黄金是必须的，因为没有黄金，钞票毫无意义。

什么意思呢？以前黄金直接作为货币在市场上流通，后来随着商业的发展，黄金在储备及携带上不是那么方便，就产生了对应的纸币来代替。

比如说，某人有1斤黄金，将其存入金铺。金铺要开具一张单据证明你有1斤黄金在此，该人持单据可以在市场上进行交易，也就是说此单据可以在市场上流通。当然，这个单据的持有人随时可以去将其兑换成黄金实物。所以在金本位时期，如果没有黄金存在那里，这种纸就是毫无意义，你买不到任何东西。

慢慢的这张单据就成了钞票，而金铺则是成了银行。因为只有国家有权发行钞票，所以央行必须储备相应的黄金。随着金融的发展，慢慢的，不要求银行储备与钞票发行量相当的黄金了，各国规定的比例不一样。

以美国为例，1913年的《联邦储备法》确立了金本位至高无上原则，发行货币必须有黄金支持，当时要求有40%的黄金储备，另外60%的储备可以是黄金，也可以是合规票据或者由美国政府债券担保的贷款。

现在，虽然银行储备的黄金与货币脱钩，但央行仍把黄金作为一种资产储备，而且是‘货真价实’的资产。作为一种担保，黄金可以对抗其他的金融风险，这是其他资产无法比拟的。所以央行屯金是再正常不过的事情。

但是近期，各国屯金的动作有所加大，异于平常。比如俄罗斯，2016年，俄罗斯联邦中央银行购买了201公吨黄金，此购买量远远高于其他任何国家的央行。在过去10年里，俄罗斯央行的黄金储备增加了1,250公吨，总储备量增长到1,700公吨左右，是世界上第六大黄金储备。

再看德国，仅在去年，德国投资者对黄金投资品的投入超过了60亿欧元，即是70亿美元。此外，WGC最新数据显示，德国金条和硬币市场每年对黄金的需求在100吨以上，并拥有巨大的黄金交易所提供支撑。今年2月，德国还将自己存在美国纽约和法国巴黎约583吨黄金运回国内。

土耳其，一个弹丸之国，现在也加入了大举屯金的队列，其他各国央行也都纷纷迈开步子储备黄金……这究竟有什么别的意味吗？

总体来说，屯黄金是为了对冲风险。

比如俄罗斯希望借助黄金减少对美元的依赖，因为美国对其并不友好，一度联合其他国家对其进行各种经济制裁。包括让油价下跌，抨击俄罗斯的经济支柱产业，以及通过汇率操作让卢布大幅贬值等。俄罗斯不买黄金谁买？

德国则是担心重大危机或者货币体系崩溃的情况下，央行难以应付。眼下英国脱欧的事情悬而未决，之前西班牙闹独立，欧洲的政治格局未来会怎样真说不准，加上美国总统的各种不可预测、不按套路出牌，鬼知道未来会发生什么呢！

对于土耳其来说，与欧洲的关系紧张又尴尬。当初执政派执意要加入欧洲，不顾一切向西方示好，但是国内的另一派则不以为然。问题从一开始就有，以致现在日趋紧张，使其也有避险的需求。

总之各有各的原因，这些原因当是基于国家政策层面的，与投资市场或者金融风险没多大关系，就目前来说，央行的这些举动对金价和黄金投资没有太大的影响，不必去过度解读。

白银中长线分析：

中线投资者的第一目标与3浪上涨的波段目标3.78（17.75）一致，3浪走势遇阻结束后，将迎来4浪回调，中线投资者可在3浪阻力减仓多单，等待4浪回调后低位补仓，继而再追求5浪上涨的新目标。中长线的阻力依次是3.78（17.75）、3.97（18.65）、4.05（19）、4.16（19.5）几线，目前投资者仍耐心持有中线多单即可，仓位不足者可在当前价格附近重点加仓中线多单，总仓位控制在8成以上。

白银短线分析：（波段：做多；短线：做多）。

1.激进者今日行情回落中继续采取分批2～3分方式补仓多单，统一止损3.54（16.6）下方，目标看至3.67（17.2）、3.7（17.35）两线择机离场，突破3.72（17.45）后可持有至3.78（17.75）全部离场。

2.稳健者持有部分多单，而后在银价回落至3.59～3.61（16.85～16.95）补仓一次多单，止损及目标同上。

3.今日银价若意外跌破3.54（16.6）则投资者保持观望，不宜追空。

4.今日银价若向上强势突破3.72（17.45），则投资者直接采取分批2～3分方式回落补仓多单，止损3.54（16.6）下方，目标看3.78（17.75）附近。

5.波段投资者持有前期低多，仓位不足者可继续分批加仓，止损放大至3.45（16.3）附近，目标看至3.78（17.75）附近，可在下方阻力位依次分批减仓。

昨日强阳收盘后，今日走势仍有继续上行的动能，但上方即将触及前期密集阻力带，预计走势还将出现反复。由于当前银价震荡区间较窄，建议投资者靠近趋势线附近后重点布局，不宜追多；靠近密集阻力带后减仓获利。从周线形态来看，本周银价若继续收阳后，下周走势将有望摆脱震荡压制，届时银价或将走出趋势行情，本周仍定义为布局建仓周期。

根据日切线和趋势线形态来看，今日银价走势仍然维持震荡上行格局的概率较大，即使走势表现弱势，银价仍然维持在趋势线上方波动的可能性极大，投资者仍以做多思路和持有多单为主。如下图所示为白银日线走势图，图中黄线所示为日切线和趋势线延伸段在今日的支撑和阻力，其中日切线指示今日支撑位于3.62（17）附近，此处为小支撑位置，若日内多头强劲，则银价有望依托该点位继续上行，此处可作为日内激进者进场点位；趋势线指示今日支撑位于3.58～3.59（16.8～16.85）附近，此处具有较强买盘支撑力量，预计日内难以跌破，若银价触及该点位，可重点加仓多单；趋势线指示今日的阻力位于3.67（17.2）附近，该点位濒临靠近压力带附近，日内银价触及此处后可适当减仓获利；日切线指示今日银价极限拉升位置在3.7（17.35）附近，若日内行情到达此处，则可重点减仓。根据日切线和趋势线支撑和阻力，推测今日银价窄幅波动区间在3.62～3.67（17～17.2），极限波动区间在3.58～3.7（16.8～17.35）。无论如何，从波动区间来看，日内走势仍然偏向于上涨，行情有望向上冲击阻力带压制，投资者应做多并持有多单。