【重点推荐】汽车王炎学/石金漫/张姝丽：广汽集团（2238）加速成备注：《证券期货投资者适当性管理办法

维持“增持”评级。10月19日公司公告取得非公开发行A股批文，增发在即。本次增发重点解决了产能紧张、新产品开发、新能源及未来产品技术布局等，冲击2020年自主100万销量目标。维持2017/2018年EPS 2.60/3.41 港元，维持目标价28港元。

广汽自主销量、业绩迎释放。根据我们最新草根调研了解到，目前gs3、gs8等均无库存，终端买车需等待1~3个月。我们预期gs3 2018年单月销量超过1.5万台，全年20万台销量超出市场预期。

从“跟随”到“引领”，宝剑锋从磨砺出。9月28日，J.DPower发布的2017年新车质量调研报告显示，广汽传祺连续5年位居中国品牌榜首。2018年gs8、gs3、gm8将成为自主主力车型，结构进一步优化。公司近期公告与腾讯合作，创新提升消费者驾驶体验。

催化剂： GS7、GS3月销量公布。

风险提示：宏观经济下行速度超预期，中日关系紧张。

备注：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。