东海套利观察（20171009）
一、本周提示
1、菜油豆油价差区间震荡，十一国庆之后，菜油市场可能迎来抛储，建议逢低介入，多豆油空菜油。
2、油粕比震荡偏弱，当前油脂处于弱势而正是饲料的旺季，再加上前期买油抛粕的平仓增多，推荐买粕抛油的操作思路。不过建议关注国庆期间外盘走势，如果天气良好价差则有回调压力。
3、焦炭跨期价差震荡下行，由于环保政策对于1月品种影响较大，现价上涨，当前库存处于低位，推荐进行焦炭正套操作。
4、焦炭焦煤价比震荡上行，焦炭冬季限产将从10月1日开始，预计产量将有收缩，再加上政策要求延长出焦时间，推荐多焦炭空焦煤的套利操作。
二、投资建议
关注：多豆油空菜油（OI1801 – Y1801）
买粕抛油（Y1801/ M1801, OI1801 / RM1801）
焦炭正套（J1805 – J1801）
多焦炭空焦煤（J1801/ JM1801）
三、价差/比价分析（具体见下页）
（*以下数据均来自于Wind资讯，由东海期货研究所整理）
1、农产品板块
1.1跨期价差
棕榈油
豆油
棕榈油跨期价差（P1805 –P1801）震荡上行。豆油跨期价差（Y1805– Y1801） 有所反弹。
豆一
大豆跨期价差（A1805– A1801）区间震荡。
玉米
玉米跨期价差（C1805– C1801）小幅震荡。
郑糖
白糖跨期价差(SR1805– SR1801)震荡偏弱，建议观望。
郑棉
棉花跨期价差(CF1805– CF1801)持续震荡，未来行情有待观望。
1.2.跨品种价差/价比
豆油-棕榈油
豆棕价差（Y1801 – P1801）震荡下跌，建议关注500左右是否能够形成支撑。
菜油-棕榈油
菜油-豆油
菜油棕榈油价差（OI1801 – P1801），菜油豆油（OI1801 – Y1801）价差区间震荡，十一国庆之后，菜油市场可能迎来抛储，建议逢低介入，多豆油空菜油。
玉米淀粉-玉米
玉米淀粉玉米价差（CS1801 – C1801）震荡偏强，建议观望。
豆粕-菜粕
豆粕菜粕价差（M1801 – RM1801）价差震荡加剧。
豆油/豆粕
菜油/菜粕
油粕比（Y1801/ M1801, OI1801 / RM1801）震荡偏弱，当前油脂处于弱势而正是饲料的旺季，再加上前期买油抛粕的平仓增多，推荐买粕抛油的操作思路。不过建议关注国庆期间外盘走势，如果天气良好价差则有回调压力。
棉纱-棉花
棉纱棉花价差（CY01M-CF01M）区间震荡，未来行情有待观望。
2、煤焦钢板块
2.1跨期价差
焦煤
焦炭
焦煤跨期价差（JM1805 – JM1801）震荡偏强，焦炭跨期价差（J1805 – J1801）震荡上行，由于环保政策对于1月品种影响较大，现价上涨，当前库存处于低位，推荐进行焦炭正套操作。
动力煤
动力煤跨期价差（ZC1805 – ZC1801）区间震荡，建议观望。
铁矿石
铁矿石跨期价差（I1805 – I1801）区间震荡，建议观望。
螺纹钢
螺纹钢跨期价差（RB1805 – RB1801）区间震荡，建议观望。
2.2跨品种价差/价比
焦炭/焦煤
焦炭焦煤价比（J1801/ JM1801）震荡上行，焦炭冬季限产将从10月1日开始，预计产量将有收缩，再加上政策要求延长出焦时间，推荐多焦炭空焦煤的套利操作。
螺纹钢/铁矿石
螺纹铁矿石比价（RB1801 / I1801）震荡偏强，建议观望。
热卷 – 螺纹钢
热卷螺纹钢价差（HC1801 – RB1801）震荡偏强，建议观望。
3、能源化工板块
3.1跨期价差
线性低密度聚乙烯（塑料）
线性低密度聚乙烯价差（L1805– L1801）震荡偏弱。
PTA
PTA跨期价差（TA1805 – TA1801）价差走势震荡，建议观望。
聚丙烯
聚丙烯跨期价差（PP1805 – PP1801）震荡偏弱。
天然橡胶
天然橡胶跨期价差（RU1805– RU1801）小幅震荡。
3.2跨品种价差
线性低密度聚乙烯（塑料）-聚丙烯
塑料聚丙烯价差（L1801– PP1801）震荡偏弱，未来行情有待观望。
4、贵金属
金/银
伦敦金银价比，沪金沪银价比（AU1712 / AG1712）震荡偏强，未来行情有待观望。
铜
沪铜伦铜比区间震荡。
免责条款
本报告立足于结合基本面及数据信息对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。
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