如松 : 还有多少上市公司将破产“闪崩”?( 九 )

随着通胀的不断走高,利率就会走高,经济活动就会日趋冷却,人们的收入增长受到制约;同时,随着通胀的走高,人们的收入中用于基本生活支出的比例就会提高,购买或投资资产的能力下降。利率走高的时候,银行的利率走高,让人们在持有资产的过程中还本付息的压力加大。

最终,资产市场的活跃程度就会日趋冷却,让资产类的股票承压。

考虑到上市房地产公司的资产负债率很高(约80%),随着市场的冷却,一旦公司的资金链断裂,就会走向破产。如果公司拥有外债的债务,在本币处于贬值趋势的时候,这类公司还会承担额外的资金压力,走向破产的风险更大。一旦这类公司走向破产,自然会带来股价的“闪崩”。

第二类是金融企业。

以往资产价格的上升过程中,银行、券商、信托等金融机构起到的是“燃料”的作用,一旦资产价格开始承受利率压力日趋冷却的时候,无论政策对资产价格领域采取何种态度,不管是放开市场价格还是冻结交易,都会在金融系统中产生坏账。