如松 : 还有多少上市公司将破产“闪崩”?( 七 )

这只股票具有苹果、手机游戏、互联网、虚拟现实、网络直播等多种迷人的概念,甚至应该是中高价格的股票。2015年曾经被炒作到68元以上,就因为这个原因。本质是信用扩张到信用紧缩的转换期,把这类股票打回了原形。

这类股本质上就是一个故事,当市场环境转变之后,故事就讲不下去了。

今天要重点强调的是,信用紧缩的时期仅仅是开始,沪深股市还有很多的个股会步入ST保千里的境地。

信用扩张的根本特征是低通胀、低利率。

加入世贸组织之后,中国的经常账户的顺差不断扩大,在本币发行使用外汇本位制的情形下,市场不足的物资(尤其是基础商品)有进口弥补,形成了流动性膨胀和低利率的特殊阶段,此时,由于利率低,自然形成资产价格的春天,所以可以看到,中国的房地产走出了长期的牛市。

根源在于随着经济发展,人们的收入水平得到了提升,但低利率时代意味着通胀被压制,人们的生活成本提高的速度低于收入增长的速度,结果,人们对资产的需求空前膨胀,形成了资产价格的牛市。