信达国际：长飞光纤短线目标价34.2港元潜在升幅

长飞光纤集团过去3年收入及净利润年复合增长分别24.0%和49.0%，毛利率亦由2014年底19.2%攀升至2017年26.9%，从2015年下半年开始，光纤光缆行业景气度出现拐点，价格因而提升15%-30%，国内光棒供应持续紧缺，进一步推动光纤光缆价格上涨； 中移动将启动2018年普通光缆集采招标，本期预估采购规模约7，000-8，000万芯公里，凭借集团于内地的龙头地位，料可获得订单；随着中移动和广电陆续取得固网牌照，加大固网宽带投资力度，利集团定单增加，带动集团收入及纯利增长。

现价相当于2018年10.8倍预测市盈率，与集团上市至今平均估值相若，同时亦较内地上市同业亨通光电及中天科技等平均20.0倍估值折让46%，随着集团将回归A股，其估值可望获提升，利好股价； 股价于保历加通道现支持，惟暂受制250天线，若能企稳其上，利股价反弹。

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