为什么印度央行意外加息可能是新兴市场下一场危机导火索周三印度央行意外宣布加息25个基点

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周三印度央行意外宣布加息25个基点，当日印度卢比兑美元震荡走高，最终收于盘中高点附近。然而，经济学家们确认为加息不一定能支撑卢比持续走高，反而可能导致新一轮新兴市场危机。

周三印度央行宣布加息，将回购利率上调25个基点，从6.00%上调至6.25%，为自2014年1月以来首次。逆回购利率也上调25个基点，从5.75%上调至6%。同时，印度央行表示将维持中性货币政策立场。

此次加息让人感到颇为意外，因为，此前由彭博社调查的44个经济学家中只有14个预测印度央行将上调利率25个基点至6.25%，而大部分经济学家预测印度央行将维持利率不变。

消息传出，当日印度卢比兑美元震荡走高，最终收于盘中高点附近。

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然而，加息是否可以帮助卢比持续走强？经济学家的答案似乎是否定的。

金融博客ZeroHedge援引彭博社经济学家Abhishek Guptas的报告指出，一般来说，加息能吸引资金流入，导致本币升值，但不一定能帮助卢比走高，因为这个规律只适合发达经济体，而并不一定适用于新兴国家市场，后者往往没有完全自由的资金流动。

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所以，此次加息，“可能会加剧卢比下行压力，而卢比目前已经受到原油价格上涨的影响。”

此外，野村证券的Varian认为，印度央行决定保持中立立场表明，它不想走上“紧缩周期”，并将继续依赖经济数据。该银行表示，由于经济增长和通胀在未来几个月可能会上涨，因此8月可能再次加息25个基点。

野村证券预测， 随着印度财政状况的趋紧，油价的上涨和政治的不确定性，印度的经济活动可能于9月之后放缓。

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彭博社宏观经济评论员Srinivasan Sivabalan则认为， 印度的加息可能导致新一轮的新兴市场危机。

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他写道，“今年新兴市场动荡从一个国家扩大到另一个国家， 从阿根廷、土耳其、到印度尼西亚，现在是巴西，印度有可能是下一个受害者。”

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Sivabalan列出对印度经济的三大威胁：

首先，印度央行以加息的手段遏制通胀的增长，此举将不利于经济增，印度5月PMI回落就是证明。昨天公布的数据显示，印度5月PMI回落至51.2，结束了此前连续十个月的扩张趋势。

其次，某些印度政府顾问已经开始反对继续加息，这使得印度央行前景更加复杂。

第三，印度总理莫迪明年是否能够赢得大选也显得岌岌可危，目前他领导的印度人民党和其盟友在5月补选中仅赢得了14个席位中的3个，如果反对派走到一起将对莫迪构成更大的挑战。

Sivabalan总结，投资者应该密切关注印度央行，以确定其对于卢比贬值的态度。以印度目前的经济状况，进一步紧缩的空间非常有限。

如果印度的办法只剩下让美联储停止缩表，那么新一轮新兴市场危机可能即将到来。

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华尔街见闻此前文章提到，6月3日周日，印度央行行长Urjit Patel在英国《金融时报》撰公开信，呼吁美联储该放慢缩表步伐了，新兴市场经济体已经面临严重压力，应付不来了！

Patel指出，放缓缩表速度是目前而言对美联储最可行的选择，因为这无需改变美联储的整体政策方向，只需简单的调整其正常化的步伐，就可以缓和对新兴市场的冲击，并减少对全球经济增长的影响。否则，若美联储对此置之不理，全球经济复苏可能突然中止，美国也会因此受创。