甘肃银行得陇望蜀火速A股IPO 逾期贷款飙升净利增速回归个位 | 银 1月18日登陆港股后低迷的股价显然不让

1月18日登陆港股后低迷的股价显然不让人满意，同时其一季度净利润增速也大幅回落

《投资时报》记者薛南骏

四个月前甘肃银行（2139.HK）港交所闪电挂牌一幕，几乎就在眼前。从股东大会通过相关动议到最终完成上市，该家金融机构前后只用了232天。

彼时，其上市计划财务总经理郝菊梅曾公开表示，港股市场成熟，有利银行发展，暂时未有计划回归A股上市。

有市场人士表示，以甘肃银行IPO时2.69港元/股的发行价换算为人民币，即为2.21元/股，相对A股上市中小银行4.96元/股的最低发行价，缩水近55.5%。两地资本市场对银行股审查的严谨度差异，才是该行舍近求远的根本原因。

问题是，甘肃银行真的心甘？

果不其然！近日突然传出甘肃银行已经和华泰联合证券签订了A股上市辅导协议的消息。

据华泰联合证券的公开文件显示，甘肃银行于今年4月与华泰联合证券签订了《甘肃银行与华泰联合证券有限责任公司首次公开发行股票辅导协议》，明确了该行作为拟发行公司和华泰联合证券作为辅导机构的责任和义务、辅导期限等内容，并已向甘肃证监局正式报送辅导备案登记材料并申请辅导备案登记。

从农历腊月初二首度登上资本市场，到清明前后急迫寻求“二剪梅”，头顶“西北地区上市银行第一股”光环的甘肃银行究竟发生了什么？记者注意到，尽管上市时日尚短，但该行同样未走出一众同业在H股遇冷的尴尬局面，期内最高价格亦不过录得3.34港元/股。截至5月16日，甘肃银行盘中首次跌破发行价至2.65港元/股，尾盘则收于2.69港元/股—没错，这正是它的发行价。

有券商界人士指出，护盘期过后，甘肃银行破发已是大概率事件。

净利增速骤降

甘肃银行于2011年9月29日获批筹建，是由甘肃省政府主导，在合并重组原平凉市商业银行、白银市商业银行的基础上，联合甘肃省公路航空旅游投资集团公司、酒泉钢铁（集团）有限责任公司、金川集团股份有限公司、甘肃省电力投资集团公司、靖远煤业集团有限责任公司、读者出版集团有限公司等省属国有大中型企业及其他发起人共同设立的城市商业银行，总部设在甘肃省兰州市。同时，这也是甘肃省唯一一家省级地方法人银行。

这家新生银行上市步伐不可谓不快。2017年6月1日，该行召开2016年度股东大会，通过了H股上市方案的议案；8月14日，H股上市方案获得甘肃银监局同意；12月15日，证监会批准其境外发行上市；2018年1月18日，成功在港交所主板挂牌上市，并成为港股今年首只上市银行新股。

甘肃银行刚刚公布的2017年年报，业绩表现相当晃眼。具体来看，当年实现营业收入80.53亿元，相比2016年的69.71亿元增长15.5%；实现净利润33.64亿元，相比2016年的19.21亿元增长75.1%。

在已公布年报的上市银行中，甘肃银行2017年净利润增速排名第一。

尤为值得关切的有两点。其一，2017年二季度，该行11.52亿的净利润同比增幅达到惊人的473.13%；其二，当年其营业支出增速同比为-18.89%，且该年“资产减值损失”也同比大降39.18%。

当然不会一直保持“千骑卷平冈”的态势。2018年一季报显示，该行期内实现营业收入20.69亿元，同比增长只0.19%；净利润为9.41亿元，同比增长5.26%，与去年动辄两位数成长相比，增速下滑明显。而在2017年一季度，该行的净利润增速为76.33%。

不良隐忧浮现

目前困扰商业银行的不良贷款问题，已然完成了从江浙等东部沿海地区，向中部并最终向西部地区蔓延和扩散的过程。甘肃银行同样无法置身事外，而这也必将影响到其未来的净利增速。

2017年年报显示，该行正常类贷款在贷款中占比较同期下滑3.5%，相应的关注类贷款占比则上升3.5%。

如果从贷款期限分类观察，可进一步揭示该行的不良隐忧。

2017年末，甘肃银行逾期贷款在贷款总额中占比上升2%，逾期上升最多的是1至90天期的贷款，在贷款中的占比上升1.2%，金额上则从3.9亿元直接飙升至20.4亿元，大涨423.59%。

“这表明是新发生的逾期，不排除未来持续逾期并转变为不良的可能。”业内人士分析称。

增长居第二位的，是1至3年期的逾期贷款，从5.9亿元飙升至13.6亿元，涨幅达128.4%。位居第三位的是逾期3年期以上的贷款，从0.34亿元飙升至4.47亿元，涨幅120%。业内人士表示，上述这两类逾期贷款已基本可以列为“不良”。

此外，客户贷款集中度偏高一直是中小银行的通病，甘肃银行也不例外。数据显示，尽管该行2017年十大客户贷款集中度较上年有所下降，但仍有35.35%的占比，在行业中属偏高水平。

记者同时获悉，该行目前的资本充足率、一级资本充足率及一级核心资本充足率仍在低位运行，而此前通过在港股上市融得的59.5亿港元（约合人民币48.9亿元），显然未能满足其资金饥渴。这，或许才是甘肃银行再度“会挽雕弓如满月”的根本原因。