恐慌指数到底是什，可以预测经济危机？ ◤ 核心提示：最近

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恐慌指数到底是什，可以预测经济危机？。预测|波动率|次贷危机|股市|最大单日|指数---

◤ 核心提示：

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最近，“恐慌指数”一词露脸次数不少，单单这个名字就足够让人恐慌。都说2018年是经济危机轮回的一年，偏偏恐慌指数在这个敏感的时间点频繁出现。这个指数究竟意味着什么呢？

从08年次贷危机爆发之后，美股走过将近9年牛市，却在今年2月初遭遇滑铁卢。

其实股市调整很正常，但是一会暴跌创下次贷危机以来最大单日跌幅，一会又大涨创下近两年来最大单日涨幅，这就很值得玩味了。

同时，沉默许久的VIX恐慌指数也开始飙升，更是加剧市场的风声鹤唳。

更离奇的是，在春节假期的前一天，中国版恐慌指数突然停止更新，重新恢复正常更是遥遥无期。

这个恐慌指数到底是何方神圣，为什么在这个时候频频现身？

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什么是恐慌指数

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恐慌指数，一般指的是美国芝加哥期权交易所的VIX指数，中文简称波动率指数。

从名字上看，波动率指数就是计算一个市场波动情况的指数，但是这个“波动”是可以和“恐慌”划上等号。

在历史上著名的黑色星期一，1987年10月19日，当天全球股市在美股的带头暴跌下全面崩盘，随后引起全球经济衰退。

股市在这个星期一暴跌了23%，恐怖的市场波动性引起了大家的注意，因此波动率开始成为金融市场上一个重要的指标。

直到1993年，芝加哥期权期货交易所推出VIX指数，目的就是对即将发生的股市崩盘提出预警。

事实上，为什么波动率可以用来预警市场的风险？

简单地说，当大家都朝着同一个目标前进的时候，内心的波澜并不会很大，因为目标坚定一致看好股市看好经济。

但是，如果这里面有人开始动摇，目标不再坚定，就会和其他人产生拉锯战，引起巨大的波动。

举个例子，在讨论问题的时候，如果大家看法相同，就不会有多少争吵，问题可以很容易也很一致地解决。

但是，如果有人持反对意见时，讨论会就会变得很吵，公说公有理婆说婆有理，谁都不愿意妥协，甚至打起架来。

这就是波动率的作用，不仅代表了市场上多数人对未来指数波动的看法，更重要的是代表了市场上多数人的心理变化。

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这就是为什么波动率可以等同于恐慌，因为波动越大，说明大家心里越是害怕不安。

当越来越多的人害怕不安，市场交易的波动率就会变大。

直到大家目标再次一致之后，波动率就会回归平静。

从恐慌指数出现后，多次在经济危机和股市暴跌时都飙升，特别是经济危机的时候。

1998年亚洲金融风暴时飙升至第二高点，2008年次贷危机时飙升至历史最高点。

于是，这个指数一跃成为神一样的预测指数。

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中国版恐慌指数为何停更

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曾几何时，为了能够预测市场的波动情况，提前做好准备，中国也推出了属于中国版恐慌指数的中国波指。

但是，随着近期恐慌指数飙升，中国波指却突然停止更新。

时机也很特别，今年春节放假的前一天，没有任何官方公告发布，数据停在了2月14日情人节当天。

媒体的说法是因为指数计算系统期权模块升级，不过这个理由还是有些牵强。

如果是因为计算系统升级，为什么没有公告发布，而且这个临时升级的时间跨度太长了，从2月14日至今，已经将近一个月，还没恢复正常。

这个指数原本推出的意义，就是对标芝加哥期权交易的恐慌指数，作用也是一样，预测市场波动和风险。

选择在这个时间点停止更新，不难想象，或多或少是为了维稳市场，防止恐慌情绪的进一步扩散。

为什么说是进一步？因为就在暂停更新前，国内外两个恐慌指数都出现飙升，而且市场当时正处在暴跌的时间点。

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想想其实不难理解，不管是处于春节维护流动性的考虑，还是为了近期两会的市场稳定，又或者是今年的防风险攻坚战，暂停指数都能起到稳定军心的作用。

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如果大家都盯着中国波指，一旦恐慌情绪形成并开始蔓延，谁都阻挡不住。

恐慌并不可怕，怕的是因为恐慌导致践踏事件发生，人踩人是会踩死人的。

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如何使用恐慌指数

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那么恐慌指数是怎么预测市场的？

因为这个指数计算的是S&P500指数的30天预期波动率，其中S&P500指数是

记录美国500家上市公司的一个股票指数。

所以恐慌指数最直接的作用就是预测股市未来30天的波动率预期变化，当指数越高的时候，未来的波动将加剧，市场越恐慌。

为什么经济危机的时候恐慌指数也会走高？

首先是股市在经济中的地位，因为股市是企业融资的重要途径，一旦股市崩了，企业融资就会出现困难，进而导致经营出现困难。

其实，股市崩了等同于资金出现蒸发，股市里面的投资者和机构的钱出现巨额亏损，最终导致各种违约现象和资金链断裂。

当然还有很多其他的原因，比如说经济危机造成信贷收紧和收入减少等等原因，股市是靠资金堆砌的市场，一旦钱变少了就无法托起股价上涨，最终也会崩。

所以，每一次经济危机都会出现股市大崩。

1987年的黑色星期一，1998年亚洲金融风暴，2008年次贷危机，几次经济危机中股市都出现不同程度的崩溃。

当然，经济危机发生时，恐慌指数的表现会更强烈。

经济危机影响股市暴跌持续的时间较长，并且情绪影响上更恐慌，所以恐慌指数表现的是长时间走高，缓慢回落。

股市暴跌持续的时间并不长，所以恐慌指数表现的是短期走高，快速回落。

一般来说，恐慌指数超过40时，表示市场对未来的非理性恐慌，这个时候波动最大，随时可能大涨大跌。

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当恐慌指数低于15时，则表示市场出现非理性繁荣，这种情况更恐怖，因为长时间不理智带来的一定是资产泡沫，崩起来力度更大。

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当然了，任何指数都是滞后的，因为需要实际数据进行反馈，情绪的变化是很快的，可能市场已经恐慌起来了，但是恐慌指数仍在平静之中。

所以就算是恐慌指数也并不是万试万灵，只能作为预测参考。

中国波指可以在国内财经网站上找到，比如说网易财经，而恐慌指数则可以在一些国外财经网站上找到，比如说Investing。

虽然目前中国波指已经停更，但是美国的恐慌指数还是可以围观。

今年就让我们拭目以待，恐慌指数只是短暂飙升，还是长时间持续飙升呢？