分化！沪指跌破年线，超2600只个股上涨风口到底在哪儿？"

今天，指数出现了大幅分化，上证指数继续下挫，并且跌破年线的支撑，上证50在权重股的拖累下，大跌2.76%，而中小创则是迎来了较好的反弹。个股方面，“难兄难弟”乐视网和ST保千里双双打开跌停板，吸引了市场中无数的目光，似乎也激活了题材股的热情。虽然今天指数分化，但是截止收盘，两市有超过2600家上市公司红盘报收。在经过连续调整后，这种分化意味着什么？

权重回调指数大分化

从今天各大指数的市场表现来看，分化是最大的关键词。截止收盘，上证指数报收3265.05点，下跌1.43%；上证50报收2945.84点，大跌2.76%；深证成指报收10372.59点，上涨1.23%；创业板指报收1641.43点，上涨1.55%；中小板指7011.22点，大涨2.23%，也是今天表现最好的指数。

（图：今日各大指数收盘情况）

从市场表现来看，乐视网的开板似乎敲开了题材股的热情。经过昨天的巨量成交后，今天一早乐视网就被资金撬开了跌停板，随即快速翻红，盘中一度上涨逾9%。截止收盘，乐视网股价报收5.08元，上涨5.39%，全天成交额高达41.1亿元，换手率29.06%。

从盘后交易所公布的乐视网龙虎榜情况来看，中泰证券德州三八中路营业部大买1.36亿元，位于买一的位置。此外，中国中投证券有深圳深南大道营业部、海通证券丽水城东路营业部、华鑫证券广州广州大道中营业部、长城证券杭州文一西路营业部分别净买入8723万元、4727万元、3971万元、3169万元。值得注意的是，昨天买一位置上的东方证券杭州龙井路营业部未上榜。买入前五的席位合计买入金额为3.46亿元。

从卖出前五席位来看，出现了两家机构专用席位，合计卖出超过2亿元。另外，广发证券深圳深南东路营业部、海通证券上海建国西路营业部、山西证券太原府西街营业部分别卖出1.32亿元、1.16亿元、9510万元。前五卖出席位合计卖出5.53亿元，较买入前五席位多了2.07亿元。

（图：2月8日乐视网龙虎榜情况）

此外，乐视网还在盘后发布公告称，“公司股票2018年2月8日当日换手率为 29.06%，经公司确认，公司5%以上股东在股票交易异常波动期间未买卖公司股票，公司亦未有任何应披露而未披露或影响股价信息等重大事项。”

回到今天的盘面，就在乐视网开板后，中小创迎来了强劲的反弹，5G、安防设备等前期活跃的题材股强势领涨。从板块资金流向来看，电子元件板块大幅流入14.3亿元，通讯、酿酒、安防设备等板块分别获得资金流入4.44亿元、2.63亿元、2.34亿元。

（图：2月8日主力资金流入前五板块）

从主力资金净流出前五板块来看，银行板块继续位列榜首，全天遭资金净流出10.6亿元。此外，工程建筑、保险、有色金属、煤炭采选等权重板块分别流出9.89亿元、9.14亿元、7.86亿元、7.55亿元。

（图：2月8日主力资金流出前五板块）

业绩扫描创业板有色如何？

今天市场的分化，到底能不能延续？特别是在创业板频频出现业绩地雷后，能否开启像样的反弹行情？

从统计数据来看，截止到昨日，A股已有75.6%的公司披露了年报预告或快报。上证主板、深证主板、中小板及创业板预告或快报披露率分别达到51.3%、63.9%、99.9%和100%，同样具有较多小市值成份股的中小板和创业板，业绩出现了较大的分化。

（图：上市公司年报预披露情况）

根据长江证券的统计发现，创业板业绩预告中业绩出现负增(首亏、续亏、预减、略减)的公司，总共204家。其中，计算机、电子和电气设备业绩预告负增家数较高，均占创业板该行业家数比例30%以上，传媒和通信业绩负增公司的占比分别达到了41%和35%。

（图：创业板业绩负增长公司行业分布）

从上市公司业绩预告的披露细节来看，高研发费用、汇兑损失、商誉减值、经营销售费用上升，原材料涨价、政策影响等是出现的高频词汇，也是造成创业板中上市公司业绩下滑的主要原因。

天风证券认为，2017年创业板业绩持续走低，特别是四季度单季度出现业绩的大幅下挫。一方面，创业板行业分布以中小公司为主，以前靠外延并购并表的发展路线，这两年受到限制，加上17年和18年是业绩承诺到期的高峰期，之后可能还将面临业绩减值或下修的风险；另外，创业板的中大市值公司业绩相对强些，但整体仍是下滑的。

天风证券不认为创业板整体业绩会起来，但创业板指成份股表现要好于非成份股，往后看，其与中小板业绩缺口大概率会缩小，但在目前的经济、监管、利率环境下，还应坚持以业绩和估值角度去筛选个股，规避此前连续依靠外延并购保持高增长的公司，业绩承诺和商誉的问题仍在。

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