海康威视|海康威视，尴尬换挡期( 二 ) 数字化转型|安防|华为|股票板

可以说，海康威视的业务受到整个宏观经济放缓的整体影响，而经济增速是逐季放缓的：第一季度18.3% ，二季度7.9% ，三季度4.9% 。
而地产的下行和经济增速的明确放缓都首次出现在今年第三季度，这意味着海康威视的“紧日子”也才刚刚开始。
02 EBG ，降本增效？

从业务数据当中很难分清楚， EBG的收入究竟来自客户的视频监控需求，还是数字化转型需求。

对于海康威视PBG业务在一段时间内逐渐碰到天花板，投资机构们大多早有预期，政府市场的局限最终也会阻碍到其发展。
因此EBG业务即面向企事业的业务逐渐成为海康的第二成长曲线，也是市场最为关注的焦点。从近两年的收入结构数据来看， EBG业务的收入已经逐渐和PBG相当，收入占比也在不断提升。
在EBG业务上，大部分机构都在强调海康“赋能”企业数字化转型、降本增效的能力。
海康展示的客户成功案例中也指出，其已经在某种程度上部分跨出了安防的业务范畴，进而通过“视觉+AI技术”为企事业单位进行赋能，例如电网、矿山、冶金等领域帮助规范作业行为、防范安全隐患；在零售、餐厅等领域帮助在线巡查、分析碎片化场景，从而提升运行效率。
但巨潮认为，整个EBG业务群实际上是对企事业业务的整体打包。由于海康提供的是软硬件一体的方案，因此从业务数据当中很难分清楚， EBG的收入究竟来自客户的视频监控需求，还是数字化转型需求。
如前文所言，企事业单位的需求也受到整个宏观经济放缓的整体影响，尤其是文化旅游、住宅建筑、商业地产板块。
只有当海康的“视觉+AI”方案能够给客户节省更多成本、提高业务效率的情况下，客户才能够不顾宏观经济周期，进行数字化的改造投入。这取决于具体的应用领域和场景，否则客户仍会在经济下行期缩减预算。
值得一提的是，在智慧矿山、电网、智慧零售等数字化转型领域，海康面临的竞争也同样激烈， “视频+AI”的技术并非是海康独占。
除了传统的行业对手大华股份（SZ:002236）、千方科技， BAT、京东科技等互联网公司， AI创业公司商汤、旷视、云从也都在介入安防和物联网领域，与海康抢夺市场。
尤其值得关注的可能是ICT巨头华为，其具备全套的硬件能力。如果说仅在传统监控领域，华为布局较晚、网点较少，难与海康比肩的话，在数字化转型领域，华为则是当仁不让。

2020年5月，华为机器视觉总裁段爱国喊出了华为安防的目标：“在安防领域，华为今年肯定能做到前三，目标五年内做到第一。 ”
03 数字化转型，注定很慢

只有建立起行业成熟解决方案，才能实现规模化盈利，这注定是一个“慢”生意。

2018 年海康威视明确提出其定位“是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商” 。不少机构也预期， “赋能”企业数字化转型也将逐渐成为海康第二成长曲线。
【海康威视|海康威视，尴尬换挡期】巨潮认为，赋能”企业数字化转型的业务将是海康威视的终局和目标，但当下，新业务短时间内很难快速起量对冲整体经济下行的影响。
一方面是企业的数字化转型需求“千人千面” ，不仅仅是不同行业和领域，同行业不同公司之间也有着不同的需求，下游应用是比较碎片化的。
这意味着既要深入行业、积累行业know-how还要针对客户需求做单独的定制，这对于供应商来说意味着不低的交付成本。只有经过不断历练，建立起行业成熟解决方案的时候，才能实现规模化盈利，这注定是一个“慢”生意。
另一方面，视觉和AI作为技术和工具，并不是“万金油” ，当技术发展不够完善的时候，很多应用场景受到限制，很难规模化应用。
“AI四小龙”之一旷视科技的创始人印奇在今年2月接受采访时表示， 5年内人工智能会在三大场景下大爆发：第一个是以消费电子、手机为核心，第二个是智慧城市，这两个领域已经很明确爆发了；第三个更大的场景：智能制造和工业互联网，这个领域值得期待，但需要时间。