t3|滴滴到了最危险的时刻吗？

编者按：本文来自微信公众号价值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo），作者：Hernanderz，原题为：《终于，滴滴到了最危险的时刻》，创业邦经授权发布
在中概股财报季大幕缓缓落下之后，滴滴上市后的首份财报姗姗来迟。
受信息安全审查影响，滴滴旗下的二十多款APP直到今天尚未重新上架。12月30日公布的财报也表明，这一系列负面因素对其业绩产生了很大影响。虽然已经官宣启动从纽交所退市、返港重新上市的计划，资本市场对滴滴的态度并不乐观。
熟悉程维的人都知道，他在过去的各种公开场合都透露过，他是一个十足的动漫迷：
“直到创业之后才真正理解小时候看的那些动画片，像《圣斗士星矢》、《七龙珠》里面的人，都是快要被打死了才能突破一次。小时候以为这是套路，后来才知道这是真理。”
如果程维现在还坚信这个真理的话，那么他一手缔造的出行巨头滴滴，确实到了跌入谷底、亟需突破自我的阶段了。
只不过，现实世界中的逆袭，可能比动漫里还要困难得多。
营收骤降、亏损放大，滴滴财报“满目疮痍”北京时间12月30日，滴滴正式公布了2021财年第二季度和第三季度财报，这也是滴滴上市之后首次发布财报。
这张迟来的成绩单，也一如外界所料，集中展示了滴滴现阶段的种种烦恼。
首先是营收、利润的大幅下滑。数据显示，今年二、三季度，滴滴总收入分别为482亿和427亿；对比之下，去年同期的总营收分别为312亿和440亿。换句话说，今年三季度滴滴的营收无论环比、同比都出现明显下滑，环比跌幅更是高达11.48%。
其次，滴滴主营网约车业务的GTV、核心平台总订单量也尽显疲态。数据显示，三季度滴滴核心平台GTV为687亿，低于二季度的733亿；三季度核心平台总单量为28.55亿，同样不及二季度的30.04亿单。
在核心业务收缩、营收下滑的情况下，滴滴本就不甚理想的盈利状况变得更加糟糕。三季度，滴滴的归属普通股东净亏损达到306亿，亏损额有放大趋势。受业绩拖累，滴滴当前股价较年内高位跌超70%，市值蒸发超2000亿。

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（图片来自滴滴财报）
不过在价值研究所看来，滴滴深层次的危机还不止于此——在财报没有触及的角落，滴滴还面临新业务发展不顺、竞争对手群起围之的双重挑战。
一方面，被程维寄予厚望的社区团购业务橙心优选已经进入战略收缩期，诸如造车、配送、金融等多元化业务，也大多是雷声大雨点小。
今年8月份，滴滴曾在官网上线超100个智能汽车业务部招聘岗位，包括工程师、前端设计、供应链采购和管理等。但直到现在，也没看到下一步的动作，没有拿出更详细的规划。滴滴造车，仿佛只是开了个头就打住了。
至于橙心优选，前景更为暗淡。
在上市前将橙心优选业务进行分拆，滴滴原意是减轻财务负担，同时让后者获得更高自由度、快速推进业务扩张计划，以便在一级融资市场获得更多关注、补充弹药。根据招股书的数据，滴滴之所以能在今年第一季度扭亏为盈，主要就是得益于分拆橙心优选，大幅削减账面上的亏损额。
然而，随着社区团购价格战被叫停、整个行业进入寒冬，号称“投入不设限”的橙心优选倒成为最先倒下的那一批玩家。财报显示，受橙心优选相关业务影响，滴滴三季度投资净亏损放大至208亿。
社区团购这把火，非但没有为滴滴开拓出新的增长曲线，反倒烧掉了程维的后院，实在令人唏嘘不已。

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（图片来自Pexels）
另一方面，在滴滴被下架的这段日子，美团复活打车业务，曹操出行、首汽约车、T3、嘀嗒等老对手，还有背靠阿里等巨头的哈啰、高德纷纷加码，齐齐分割滴滴的市场。
根据极光大数据的最新报告，今年三季度滴滴的月均DAU约为1254.79万，较去年同期的1435.16万和今年二季度的1590.05万都有明显回落。同一时期，美团打车订单量在7月份之后暴涨52%，曹操出行、T3出行业务量也都有所提高。
不过客观地说，遭逢巨变的滴滴，在网约车市场的统治地位依旧稳固。从业务体量上看，美团、曹操、T3等第二梯队玩家的DAU、订单量都还只是滴滴的零头，而且承载着滴滴开拓下沉市场重任的花小猪并未被下架，仍在继续扩张业务版图。