美团王兴重仓社区团购的答案|财报解读 | 解读( 二 ) 高薪|重仓|财报|美团|王兴|团购

互联网下半场，流量红利早已被瓜分，正如下图QuestMobile数据呈现的那样，工作、学习、休闲、购物等细分场景都已被纳入全景流量，月活数量不下亿级。目前，只剩下买菜等为数不多的场景难以被线上化短平快地改造。2019年艾媒咨询数据显示，万亿级的国内生鲜市场，线上渗透率仅约为7.9%，存在巨大的改造空间和潜在大量新用户。因此，在长期的流量饥饿及疫情的推动下，社区团购赛道即便是一块硬骨头，也再次成为美团等巨头争抢的风口。

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与此同时，社区团购值得美团重仓的重要原因还在于，以社区超市为主的线下零售存在明显的提升空间，而通过大数据、社区仓储的方式，将能降本增长，也更容易实现盈亏平衡点。
传统社区生鲜超市主要依托经验预判社区居民的消费需求，容易存在采买过量造成库存积压、生鲜品类错配及损耗等问题，还要承担物流、人力分拣等成本，不仅效率低，用户体验差，很难实现盈利。相比之下，社区团购能够聚合分散的、计划性的生鲜购买需求，适配“以采定销”的商业模式，最后通过集中交付、集中履约的方式，将一个小区总订单量一次性配送履约到小区，由小区用户自提，供应链成本、履约成本更低，存在极大的改造空间。而且生鲜消费足够刚需、高频，与外卖用户形成互补，有效减少用户流失。

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另外，从美团本身出发，切入买菜、优选领域是“Food+Platform”体系下的一种平台功能自然溢出，是打造业务闭环的必然。
2018年，美团就发布了“Food+Platform”战略 “帮大家吃得更好，生活更好”。要实现这个战略，美团就必然要以饮食为核心，围绕吃喝玩乐不断拓展场景，通过生活服务类切入生鲜品类，提供全场景的优质服务网络。而提升用户的餐饮体验，自然需要强化平台对商家的供应链能力，提供更多元更优质的菜品选择和饮食选择。
基于这个角度来说，美团进入社区生鲜团购只是平台业务的自然延伸。2016年，美团就针对B端商户上线了B2B餐饮供应链服务（快驴），不仅解决了平台商户的进货、资金问题，助其更好地服务消费者，还积累供应链资源。这些先天的供应链资源+庞大的美团骑手团队，自然而然地可以孵化出美团买菜、小象生鲜、美团闪购等业务，既能有效解决餐饮外卖的峰谷问题，提升配送体系的效率，也能增加业务线，实现业绩增长。

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三、美团切入社区团购。还欠什么火候？
今年是美团成立十周年，也是这家以团购电商起家的平台回归零售业之旅。不同于2013年进入外卖行业，这次不仅考验美团的产品和服务体验，更要面对拼多多、阿里、京东到家等新老零售权贵的强烈竞争，不断调整强化供应链、社区团长管理问题。
结合财报来看，美团正不断加大对美团买菜、小象生鲜、美团闪购、快驴等业务板块的投入，弥补在实物供应链层面的不足。2020年Q2期间，美团就在快驴及美团买菜等生鲜供应链业务上增加了11亿元成本投入，而Q3期间这部分成本投入增加13亿元。在逐渐增加的投入基础，美团的同城配送体系得到强化，然而距离自建仓储、物流、配送，直连田间地头和城市终端，仍有一段路要走。

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与此同时，面对社区团长流失、自立的不可控，进入行业不久的美团也需要时间和耐心，去调整组织结构到业务模式、管理机制等许多方面，更深刻地理解人和分销体系，更快更准地提炼出一套方法论，有效管理团长、培训团长的互动技能。
简而言之，由于商品结构偏日常杂货、价格过于透明、竞争过度等问题，社区团购整个领域仍是一种低毛利商业。因此，站在美团多业务线增长引擎的角度来看，目前美团买菜、美团优选的价值是争夺流量入口>营收。一旦这个使命完成后，美团就需要复制从外卖到酒旅的路径，即优化商品结构、从高频低毛利搭载低频高毛利的品类，而这才是再造一个美团的真正含义。
作者：钱皓、陈国国
编辑：安吉拉