每日经济新闻|历史首次！5家中概股霸占美股前十，蔚来近2000亿成交额超苹果、亚马逊、微软总和( 三 )

从A股市场看，根据申万一级行业数据，汽车板块年内涨幅44.17% ，排名第4 ，远超大盘表现。个股层面，以比亚迪、长城汽车为代表的新能源车企涨幅居前，比亚迪年内涨幅270% ，长城汽车涨幅202% ，由于前期涨幅较大，无论从市盈率PE ，还是市净率PB等各类估值指标对比来看，汽车行业估值处于历史较高水平。

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而在美上市的三大新能源汽车股价的下跌，再联系香橼对蔚来的做空报告，或许也可以认为这是市场对新能源汽车行业的观点。
香橼“做空”蔚来主要有三大方面：其一即蔚来汽车面临两大困境，导致股价在高位难以为继，特别是来自特斯拉的竞争；其二，香橼认为蔚来汽车估值过高。目前蔚来估值是未来12个月销售额的17至18倍，而特斯拉为9倍，双方差距创下历史新高；其三是其中充斥着大量的投机者。
在两年前香橼唱多蔚来汽车之时，该股“主动流通量”（即并非由被动投资者持有的股数）的被做空比例可能超过100% 。正是基于这一潜在的轧空动能，香橼才认为“蔚来在通往股价12美元的道路上应该面临很小的阻力” 。然而目前，蔚来的流通股被做空比例降至两年新低， “现在购买蔚来股票的人都不是押注公司本身或其潜力，而是在购买3个屏幕上跳来跳去的交易代码而已” ，即具有投机属性。

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香橼认为， “押注中国汽车市场电气化转型有更好的方法，现在是时候获利了结，并寻找下一个颠覆性技术了。 ”
那么，造车新势力们的高估值还能持续多久，仍然需要市场给出答案。
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