|藏在快手招股书里的八个秘密

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【|藏在快手招股书里的八个秘密】投稿来源：蓝鲸浑水
11月5日晚，快手正式向港交所提交上市申请文件。 “国内短视频第一股”商业底色如何？核心业务是什么？大热的直播带货到底为快手吸金多少？
蓝鲸浑水提炼八大亮点，让你秒懂快手招股书。
一、蓝海or红海，短视频市场规模有多大？
据艾瑞咨询，中国2019年移动互联网用户数达8.73亿，同年中国移动互联网用户日均在线时长达4.35小时，在线时长中29.7%用在基于视频的社交及娱乐平台上，到2025年这个比例预计将达36.3% 。
2.58亿日活，近5亿月活。快手的平均日活跃用户从2017年的6670万，猛增到2020年上半年的25770万；平均月活跃用户从2017年的13,630万，到2020年上半年的48,460万；每位日活跃用户日均使用时长从2017年52.7分钟，到2020年上半年扩展为85.3分钟。

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二、3年营收增长近4倍
招股书显示， 2017年至2019年，快手全年营收分别为83.39亿、203.01亿、391.2亿人民币，实现跨越式的增长。
其中， 2019年综合毛利率为36.1% ，经调整后净利润率为9.9% 。而截至2020年6月30日，仅半年时间，快手实现营收253亿元人民币，同比增长48% 。

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三、直播业务占比近七成
由按业务线划分的收入绝对金额及所占收入百分比明细表可知，快手的收入中，直播这一业务占大头。在2017年，甚至有95.3%的收入都来源于直播，到2020年上半年，经过三年多的发展，业务拓宽后直播收入所占百分比大幅降低，为68.5% ，但在快手收入板块内仍旧占据大半块江山。

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四、电商虽火，营收不足3.2%
值得一提的是，在上表中，其他服务这一板块在2018年才开始营收，其占比从18年的0.1%逐渐上升到2020年上半年的3.2% 。根据快手的招股书可知，其他业务指的是， “从其他业务中取得的收入，包含电商业务、网络游戏及其他增值服务” 。

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2020年上半年快手营收253亿元人民币，其他服务的收入绝对金额也不过8.1亿元，相比投递商品到快手的商家，快手从中获得的收入与直播带货的火爆程度并不适配。
据了解，截止11月6日，快手达人辛巴在直播带货榜月榜上以13.14亿人民币的销售额居首位，总销量为1268.8万，第二名为取得12.35亿人民币销售额的蛋蛋。