招商银行|招商银行：“零售之王”的存款、大客户和不良率 |大客户|零售贷款|

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文 | 苏诗乔
流程编辑 | 丁之淼
随着三季报的披露， "零售之王"招商银行的2020定期报告十分值得围观。
毕竟，客观说，在一众上市银行中，到目前为止，在现在的经济环境下，招商银行还是"很能打的" 。
然而，就其自身来讲，从存贷款情况、大客户集中情况和不良率情况看，仍然有许多值得"探讨"的点。
01
前三季度增收不增利
招商银行三季报显示，当期实现营业收入2,214.30亿元，同比增长6.60% 。但是实现净利润为766.03亿元，同比下降0.82% 。
此前，招商银行半年报披露，当期实现营业收入1,483.53亿元，同比增长7.27% 。同样，实现净利润497.88亿元，同比下降1.53% 。
换句话说，至三季度末，招商银行的表现仍然是增收不增利。虽然三季度净利润同比下降幅度收窄，但整体盈利能力仍然处于承压中。

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（招商银行三季报）
【招商银行|招商银行：“零售之王”的存款、大客户和不良率】招商银行的盈利情况主要受两方面影响，一个是零售贷款的增量，一个是利差。
因三季报披露信息简单，我们以其半年报披露的相关数据为参考。
从可以查到的数据能够看到，至少到上半年末，招商银行在贷款和垫款上的增速低于存款增速。此外，净利差和净利息收益率都处于下降状态。
这两点能否在四季度中扭转现在还很难说，从目前情况看作为股份制银行的"龙头" ，招商银行并未表现出"更值得谈"的点。

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（招商银行半年报）
（招商银行半年报）
02
贷款投向仍偏重房地产
从半年报更详细的披露看，当期招商银行的大客户进一步集中，单一最大贷款和垫款比例为5.04% ，比去年年末增长0.15%；最大十家贷款和垫款比例为21.79% ，比去年年末增长3.45% 。
此外，公司贷款投向仍集中在房地产，交通运输、仓储和邮政业，电力、热力、燃气及水生产和供应业等大型基建和公共项目上（占比增加），相反制造业和服务业都处于贷款占比同比减少状态。
（招商银行半年报）

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（招商银行半年报）
03
信用卡业务的大增和不良
事实上，招商银行一直试图增加高利率零售贷款，从而增加利差，提升净利润水平。
但高利率零售贷款背后是高风险，考验的是一家银行的风险管理能力和"运气" 。