小额贷款公司|网络小贷将被套上“紧箍”，蚂蚁走向何方( 三 ) |银行|信用贷款|

但巨无霸的出现打破了常规。他说，假设一笔100亿的贷款资金，蚂蚁仅需要一周就能消化，但此时借款人的还款周期还未结束，借多还少，想要维持运作只能不断加杠杆。
做到这一点，依靠的正是蚂蚁庞大的用户群体。其数据显示，支付宝数字金融服务的用户数量为7.29亿人，仅花呗、借呗服务的用户就有约5亿人。
庞大的用户和流量，甚至让银行都沦为了蚂蚁的“打工仔” 。
上周，张家港行（002839.SZ）公布了2020年三季度财报，其主要中间业务收入在前两年增长很快，最高达到总收入的35.32% ，但这部分净利润却下滑不少，因为支出增长得更快。比如2020年前三季度的手续费和佣金支出为31.81% ，增幅远高于收入部分。
究其原因，是因为其手续费支出都用在“新开展的网络金融服务”这一项目上，银行解释，手续费和佣金支出大幅增长主要原因系蚂蚁借呗手续费增加所致。
双方进行了所谓的“联合业务” ，也就是联合贷款。运用互联网平台的数据、风控等资源，银行参与到网络放贷中，以此突破业务的地域限制。然而流量的使用也需要付出高额成本，这一部分的费用逐年增加，甚至覆盖了业务收入的增长。
结果就是，银行越来越依赖蚂蚁，虽然获得了客户和贷款规模，但蚂蚁获得了流量和数据，甚至主导了风控，最终贷款风险仍由银行承担。
银保监会消费者权益保护局局长郭武平近日在媒体撰文指出，金融机构与科技公司合作中，资金大部分来源于金融机构，但是金融科技公司利用寡头垄断地位，收取过高费用，增加了金融消费者的成本。
“在对个人和小微企业的联合贷款中， 90%以上的资金来源于银行业，有的高达98%以上，金融科技公司利用导客引流的优势，直接收取的费用占客户融资综合成本的1/3左右，加上代销或其他过度增信产品等收取的费用，往往高达2/3 。 ”他说。
投资者怎么办？
投资者更关心的是，蚂蚁何时重新上市？会影响今后的估值吗？
上周，蚂蚁集团确定了发行价， A股发行价为68.80元/股， H股发行价为80港元/股，总市值约2.1万亿元，为史上最大规模的IPO 。
“蚂蚁有了‘天花板’ 。 ”上海某大型券商发行部门人士向****采访人员介绍，其贷款规模不可能像以前那样高速扩张，现在蚂蚁越来越像传统金融机构， “想象空间很小了” 。据他估计，针对金融科技公司的监管将越来越接近银行监管。
A股历史上也不乏被暂缓上市的案例。如2009年4月，证监会否决了宁波立立电子的IPO申请，该公司涉嫌腾挪资产、二次上市，这也是证监会首次作出发行撤销决定。直到11年后，立立电子改名立昂微（605358.SH）才在上交所上市。