进一步 ， 假如考虑到商业银行93-95%的资产负债率 ， 则目前蚂蚁团体2082.62亿元的净资产 ， 大致可以支撑4.17万亿的资产投放 ， 跟着每年净融资规模和内涵利润保存资本的增补 ， 则每年可以支撑5000亿左右的资产新增 。 这也意味着与蚂蚁合作的金融机构范围将会进一步扩容、合作空间也会不断加大 。
七、蚂蚁怕什么？
在瞻望之后 ， 我们还需要特别指出蚂蚁团体对未来并非没有忧虑 ， 固然其在招股书中详列了15种风险 ， 但终归来看 ， 大致有两种风险可能最值得关注 ， 即政策层面对蚂蚁团体相关业务的扰动以及合作金融机构的自主性晋升 。
（一）金融相关政策的扰动
因为蚂蚁团体的盈利大多源于其开展的金融业务 ， 因此金融相关政策的扰动会对其产生较大影响 ， 而这直接关系到业务开展的连续性与深度 。 目前来看影响比较大的政策包括《关于审理民间借贷案件适用法律若干题目的划定》、《金融控股公司监督管理试行办法 》、《商业银行互联网贷款治理暂行办法》等等 ， 这些会明显增加蚂蚁团体业务运作的合规本钱 。
特别是蚂蚁团体的合作金融机构也会受到一系列监管要求 ， 这些同样会对蚂蚁团体产生影响 ， 从而限制其合作的深度与广度 ， 如如更严格的资本要求、风险权重要求、数据安全和隐私保护、限制对单一平台的依靠程度、收紧操纵尺度、限制整体债务余额等等 。 除以上外 ， 蚂蚁团体受到政策层面的影响还包括反洗钱、网络安全、外汇治理、消费者保护、跨境商业、税收、知识产权保护、投资流动、欺诈嫌疑以及境内外监管环境差异等各方面的扰动 。
通过以上分析也许我们能够明白老马在外滩金融论坛上的讲话了 。
（二）金融机构自主性的晋升
金融机构与蚂蚁团体开展全方位合作主要是借助蚂蚁团体的场景、流量与客户上风 ， 假如后续金融机构在之方面的能力有明显改善 ， 则其自主性也会显著晋升 ， 如合作金融机构可以直接向客户提供服务、可能就收费贸易条款重新谈判、减少在蚂蚁相关平台提供产品或服务的数目等 。
【甲壳虫|“肢解”蚂蚁团体: 历经八轮融资 境外子公司多数亏损】以上两个忧虑的解决路径终归是蚂蚁团体本身要保持在场景、流量和客户方面的上风和市场竞争力 ， 而这需要技术基础设施和研发领域投入大量资源以增强技术能力、发现新市场机会、开拓新市场以及推出新产品及服务 ， 避免用户、商户和合作伙伴的流失以及平台交易活跃度和用户参与度的下降 。 实际上这几年蚂蚁团体的研发支出基本不乱在其营业收入的7-9%的水平 ， 这应能说明题目 。

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