市值风云APP|妖股立昂微导演A股最牛“易容”上市！半导体黑马？竟是曾被证监会撤销上市发行的江湖故人( 三 )

3、市场份额仅6.71%
而立昂微的产品市场份额也不高。
从整个市场来看， 2019年，国内硅片市场规模预计约为176.3亿元，立昂微11.83亿元的收入规模大约只占6.71%的市场份额。

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放眼全球主要硅片生产厂商来看， 2018年，立昂微7.98亿元的收入规模，也是处于最末位。并且，许多大规模的硅片生产厂商，还拥有上游多晶硅或者单晶硅的生产能力，这更是立昂微不能比的。
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立昂微虽然成功继承了立立电子的业务，但目前的竞争优势，确实不明显。
三、毛利率依赖市场行情，部分产品仍亏损
在招股说明书中，立昂微选择了华微电子、士兰微、扬杰科技等几家业务上市公司，作为可比公司。

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在这些可比公司中，立昂微的产品毛利率明显高于其他三家公司。 2017-2019年期间，立昂微的毛利率水平均高于其他七家可比公司的平均毛利率水平。
但风云君认为，这其中的差异主要是由于产品结构不同所致，对比的可参考性并不是特别高，其实上市公司也暗暗承认了这一点。

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另外，风云君发现， 2016年-2020年3月期间，立昂微两大主营业务的毛利率变动趋势存在明显的反差；半导体硅片业务的毛利率明显上升，而半导体分立器件芯片业务的毛利率却明显下滑。

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半导体硅片业务毛利率上升，主要是得益于行业整体景气度的上升。上文曾说道，立昂微半导体硅片业务主要包括硅研磨片、硅抛光片、硅外延片三大产品。
2018-2019年期间，这三大产品纷纷进入涨价周期，上市公司半导体硅片业务的毛利率也随之上升。而随着2020年一季度，产品价格的纷纷下滑，半导体硅片业务的毛利率也随之下滑。

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至于这其中的优劣，行情好的时候当然是好事，行情不好的时候嘛，自己想。

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公司的半导体分立器件芯片业务的产品之一MOSFET芯片，仍处于亏损中，而另一主要产品肖特基二极管芯片，毛利率也发生了明显下降。