楼市指闻|人行副行长：做好泡沫破灭的准备！国家智囊“5个字”解决方案

10月22日，在金融街论坛上，银保监会原副会长王兆星指出，要继续防范化解金融风险问题，从宏观层面而言，要审慎管理，特别是加强逆周期的调节性，防止经济泡沫、房地产泡沫和金融泡沫带来的冲击。

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王兆星的观点很明显，要防止经济泡沫、资产泡沫和房地产等系统性的泡沫问题。笔者认为，我们更加相信“房地产有泡沫”的观点。
何为泡沫呢？根据查尔斯P金德尔伯格在《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中给出的解释，泡沫是指某种资产或者行业的价格快速上涨，导致市场上人们跟风进入，进而再次促进价格上涨，这种资产的价格就像吹气球一样快速膨胀，超出一定可接受力度就称之为泡沫化了。房地产有没有泡沫？根据国际惯例，通用衡量标准有2个，房价收入比和租金收入比。
1、房价收入比。根据国际一般水平，房价收入比在7:1较为合适，通俗而言，一个人如果要背负房贷，那么房贷的月支出最好不要高于七分之一，如果月收入10000元，那么房贷支出不建议超过1700元。高于这个的话房价收入比就有风险。

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而我国的房价收入比远远超出了这个水平，官方数据显示， 2019年我国房价收入比就已经达到9.3以上，一线城市房价收入比可能在25-30左右，二线城市也高达15以上，可以看出房价收入比确实严重超标了。
2、租金收入比，根据惯例，一般合理水平为1:200-300 ，也就是说，一套房子在出租200个月-300个月，就可以回收买房成本。我们现阶段的租金收入比是多少呢？根据公开数据显示，北上广深的很多年轻人月收入的50%交了房租，房租收入比是58% ，月平均房租是2748-4000元。深圳是54% ，月平均房租超过1500-3000元。上海是48% ，月平均房租2319-3000元。广州的房租收入比为38% ，月平均房租是2211-4000元。
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那么，如果要买套300万元的房子，多久能收回成本呢？200个月可以实现吗？估计多数城市难以实现吧，虽然说北上广深等城市的租金很高，但是房价更高，一套300万元的房子，在二线城市月房贷可能在10000元左右，但是租金却在1500元-2500元之间，出租房子其实得不偿失，更谈不上回本了。
房价收入比过高，租金收入比超标，都显示一个共同的问题，资产价值被过度高估，现在的价格并非真实的价值体现（远远超价值）。也正是在非理性地对房地产的追求过程中，导致了泡沫的不断积累。正如前人行副行长吴晓灵所说：