电池|电池片路线的不确定性不足以颠覆硅片组件龙头 |硅片|组件|

今天有幸看了一个大V@新高表的看空隆基的雪球视频，个人有不同看法。
该大V的核心观点是：HJT会兴起，隆基要失去龙头地位。
那么大V看空的观点要成立需要几个条件：
1.HJT短时间内在和PERC、TOPCON、IBC等电池技术竞争中胜出
2.隆基眼看着HJT有竞争力了，也死不上HJT
3.电池片业务是隆基核心业务
看到大V这个观点，开始我也是懵逼的，电池片技术路线可能出现变革，先担心的不应该是电池片企业吗？我们知道隆基核心业务是硅片，第二业务是组件，电池片是隆基第三的业务，还只是自用不外售的。通威、爱旭它们核心业务才是电池片。如果从HJT真的兴起，需要淘汰旧PERC产能计提资产减值来说的话，那大V一直在吹的通威以及爱旭它们收到的冲击要比隆基更大没理由说通威的时候就说可以壮士断腕，而更轻的隆基反而说不可以，这大V也忒双标了。
电池片的未来并不明朗
PERC电池发展到现在接近理论效率上限，但现在23%效率也依然有路径可以发展到24% ，预计在几年内还是属于主流。至于未来的电池片，主流的有HJT、TOPCON、IBC几种技术路径，其中HJT和TOPCON都是很多企业比较看好的。目前也不确定哪种会真正胜出，或许会是多种并行的局面。
从经济性上说，隆基和通威的调研都说未来两三年内HJT都比不上PERC的性价比。通威之前已经上的几百MW HJT产能，现在也是属于亏损只赚现金流的状态。通威现在确实要再新建1GW HJT产能，但通威同时也在新建20GW PERC产能啊，这都不是一个数量级的，目前哪种有性价比一目了然。
通威曾经说过， HJT要成本差价和PERC在2毛以内，效率高出1.5%以上，才有性价比。现在还是有差距，现在最新的PERC量产效率可以达到23.2% ，而HJT最高的是晋能所称到年底“将”达到的24.2% ，只相差1% 。
至于TOPCON ，中来新发布的TOPCON自称效率也达到了24% ，按这个效率如果能控制成本量产，性价比会超过HJT ，毕竟上TOPCON生产线只要2亿多/GW ，且还可以从PERC生产线改造，而HJT产线需要5亿多/GW 。
隆基在未来技术路线上并非没有研究布局，隆基在5月份年报网上交流已经说过“隆基对未来的技术路线有自己的想法，但不便透露。隆基确实已经有了一定的选择” ，参考连城数控参股的拉普拉斯签订了6GW的TOPCON设备订单，我个人觉得隆基会先布局TOPCON ，如果明年隆基建好几个GW的TOPCON产能我也不会意外。（6GW TOPCON设备订单，我想已经稳超市场上HJT的所有订单量吧）
光伏行业的特点就是设备会越来越便宜，加上技术使得后发产能具有一定的成本优势，所以光伏行业有着类似“领先两步是先烈，领先一步是先驱”的话，在技术还不够成熟、经济性不够的时候硬上，很可能不会有好收益。