|一文读懂“流动性挖矿”，一种以用户为中心的代币分配策略( 二 )

这些类别中每一个都有优、缺点，一个协议可能属于多个类别（例如， Uniswap代码写着2%的通货膨胀率，用于长期的计划性分配）， ''最佳''方法将取决于协议的目标。流动性挖矿很重要，原因有几点：

发行范围更广。 2017年的ICO让很多散户恼怒。私募轮中，大比例的代币供应卖给了投资者，散户投资者没有投资资格。流动性挖矿试图使竞争环境更加公平，让机构和散户投资者都有平等的机会共有一个协议的原生代币。

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YAM和YFI被认为是 ''公平启动''程度最高的

更紧密的一致性。流动性挖矿的好处是，代币持有人更可能是协议用户。 0x在2019年底对其代币持有者的分析如下， LM有效地整合出这个维恩图：

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10/30/2019数据

更具包容性的治理。在协议中拥有所有权的用户有动力帮助协议成功。通过尽早分享潜在的财务收益， LM计划加强了社区参与，并帮助协议启动或过渡到DAO 。
更快的实验。在DeFi中，流动性=效用性。流动性挖矿计划的反身性导致更多的资本流入，因为代币升值，创造了一个飞轮，降低了团队启动新项目并受到市场欢迎的门槛。这也导致了相反方向的螺旋式下降——就像比特币矿工在BTC跌破一定价格时关机一样，如果经济效益不再合理，流动性矿工也会从AMM或借贷池中撤出资本。这种循环加快了创新的速度，最终有利于行业的发展。

哪些方面取得较好的效果
在过去的四个月里我们看到已经进行的几十次实验，失败的例子随处可见，但也有很多成功的设计，这些成功的例子应该纳入到未来的迭代中去。
对长期流动性的奖励
目前LM项目中的流动性大多来自于 ''雇佣军资本'' ，他们对协议没有忠诚度，单纯追求当时最有利可图的机会。短期流动性不如长期流动性有价值， LM项目应该针对这点进行调整。Ampleforth在其Geyser计划中的 ''时间乘数 ''机制很好地解决了这个问题，该机制根据存款时长给予奖励。奖励从第1天的1倍，到第30天的2倍，再到第60天后的3倍，不断增加。正因为如此，很多人愿意等两个月后再取款。
留存数据喜忧参半，但也很有希望。根据团队在8月4日（项目开始43天后）的更新，大约有6,036名独特用户尝试过Geyser ，其中4,242名用户在该日仍然活跃（大约70%的留存率）。根据未经证实的内部消息来源，在9月8日（78天后）， Geyser（特别是AMPL-WETH Uniswap池）有7,318名独立用户和3,193名活跃用户（约44%的保留率）。考虑到许多其他LM项目的推出，用户量的下降是意料之中的，但流动性的下降更为突出--截至9月8日，在约8300万美元的总资金中， AMPL-WETH池拥有约950万美元的流动性（约11%的流动性留存率）。