神剧解说|中投民生: 你到底是在投资, 仍是投契?

截止2020年7月底， A股中均匀每月新开的炒股账户数目，逐渐上升到400万左右。固然离2015年牛市顶点时每月700万新开账户的纪录尚有差距，但差不多已是过去4年的最高水平。 A股市场中公募基金的发行规模，已经遇上2015年的峰值，即每个月3000亿人民币左右的规模。
这些数据表明，有越来越多的股民和基民，被渐渐上升的股市吸引，加入到投资股市的雄师之中。毫无疑问，其中有相称一部分，根本没有投资经验，或者经验非常有限。

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在笔者看来，如斯多的“初次”投资者，在急急忙忙冲进股市之前，应该先扪心自问：我这是在投资，仍是投契？
网络上曾经流传过一个段子，说投资和投契的区别在于说话者的口音。对于广东人来说，两者听上去没有差别。固然这是一个笑话，但却道出了背后的重要道理，那就是投资和投契并不轻易区分。张三和李四都去买股票，一个赚了，另一个亏了，你能说赚的是投资，亏的是投契么？事实显然没有那么简朴。
那么到底应该如何更科学的判定自己毕竟在投资仍是投契呢？我们可以从以下方面来分析：
第一、我有没有信息和知识上风？
只有对于投资的对象有充分的研究，把握了最重要的信息，理解了其中的前因后果和潜伏风险，那才可能被称为投资。而假如没有达到这些要求，就更可能是投契。
一个典型的例子，是股市中内部人和散户之间的行为反差。内部人主要指公司高管和大股东，以及他们的直系亲属。他们比散户有更正确和更快的内部信息，比大多数人先一步知道自己公司的实际运营情况和财务健康程度。
不管在美股仍是A股，内部人交易都是一个先行指标。我们常常可以发现，假如市场上涨，同时有大量内部人在那里积极地卖，就说明市场有可能快要见顶了，由于这部分“智慧钱”正在逃离股市，进行套现。
举例来说， 2015年A股股市大涨后大跌。但实在在大跌前，内部人已经出售了许多股票。相对于散户来说，内部人有显著的信息上风。假如散户的炒股方向和内部人反了，它并不代表说散户一定错，但是却值得我们思索：为什么拥有更多信息的内部人不认同我的投资方向？为什么我在买，而他们却在卖？我到底是在投资，仍是投契？
另一个例子，是金融衍生品。最近几年，不管是美国仍是中国，都有越来越多的散户加入到金融衍生品的交易中，好比股票期权和可转债。
截止2020年8月底，美国股市中购买股票期权的投资者，大约有超过一半是小型投资者，也就是散户。而大型机构投资者，仅占比25%左右。期权是高度复杂的金融衍生品，其定价的背后涉及到复杂的计算。一个散户在没有经由专业训练的前提下介入期权交易，就似乎踢野球的业余足球爱好者去踢英超，其结果可想而知。事实确实如斯。