股票|新造车三杰：上市欢乐多，各有后市苦( 二 ) |中年|低薪|

值得一提的是，在年初的时候，李斌为了拿到4.35亿美元（约合人民币30亿元）的可转债，开出的条件是债券持有者有权在6个月之后以3.07美元（约合人民币21元）-3.5美元（约合人民币24元）/ADS的价格转换股票。换句话说，当初的投资者现在的收益近600% 。

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然而，在市场狂欢式“撒钱”的背景之下，也同样需要看到这些“先上岸”的造车新势力即将面对的哀愁。这就好像查理·芒格说的， “往反方向去想。 ”
首当其冲的，无疑是新能源短期过热、当前造车新势力估值过高的问题，这一点其实在大部分投资人眼中已经是既定事实，至多是市场还没有向下启动。
做一个简单对比，截至美股收盘小鹏汽车的市值是147.55亿美元（约合人民币1009亿元）、理想汽车是136.32亿美元（约合人民币932亿元）、蔚来汽车是225.4亿美元（约合人民币1541亿元），而福特汽车是271.33亿美元（约合人民币1855亿元）、FCA是223.2亿美元（约合人民币1526亿元）。这意味着，三家中国造车新势力的市值比福特、FCA两家加起来还大。
同时，对比国内市场，比亚迪汽车市值2318亿元人民币，吉利汽车是1420亿元人民币，长城汽车是1280亿元，广汽集团是1062亿元，长安汽车562亿元。这也意味着，小鹏和理想的市值直接对照着广汽集团，甚至之前超过了长城汽车。当然，惟有沾上了新能源的比亚迪汽车市值能相当于蔚来加上一个理想了。
事实上，在这种全面狂热的大环境下，想必新造车的老板们压力不小，这也是为什么蔚来赶紧增发——保持市值优势或许是抵抗之后股价暴跌的一个手段。
之前蔚来是中国造车新势力中仅有的美股上市企业，因此市场对它的估值完全可以参考特斯拉， 200亿和2000亿的估值差距才有了蔚来一年15倍的疯狂上涨。但是现在随着理想汽车、小鹏汽车的上市，整个市场的估值态度就开始起了变化。
比如随着理想汽车和小鹏汽车上市，那么它们的估值就是以蔚来为标准，当前150亿的估值对比蔚来200多亿的估值，能够想象的空间非常狭小。并且一旦这其中有任何一家估值暴跌，都有可能引发另外两家的股价下滑，除非你是龙头企业。
除此之外，抵抗未知的另一个手段就是收缩战线。从市场上拿钱是一种办法，放弃之前无意义的投资是另一种办法。从这个角度来看，蔚来退出和长安的合资公司也应该是基于这样一种考虑，没有意义的战略合作，那就让它“随风去吧” 。