房地产|合生还在寻路：半年230亿拿地与投资业务“冲动” |

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观点地产网8月21日午间发布中报后，合生创展股价快速拉涨，盘中涨幅最高达到13.5% ，见15.56港元，创七年半新高。
截至收盘，收涨10.2%，报15.12港元每股。
股价变动是中期成绩呈现之后的结果，中报显示，合生创展上半年录得营业额97.13亿元，同比增长53.2% ，以港币计值上升48.7%；净利润为51.02亿港元，同比增长92.17%；核心利润为43.11亿港元，同比增长178.7% 。
投资者关注的不仅是业绩，还包括大增的股息。中期，合生创展派发股息每股60仙，较去年同期10仙，增加了6倍。
不过，业绩喜人的背面，多项目“搁浅”、负债增加也是合生发展过程中需要面对的挑战。
“慢”与“快”
合生创展将期内利润整体上升归因于物业发展收益及股权投资收入。
纵观中期报告，上半年营收占比中，地产、投资、基建、商业、合生活分别占40.8%、20.8%、20.3%、11.5%及6.6% 。
物业销售方面，上半年，合生创展录得130.14亿元，同比上升14.63% 。其中，珠三角贡献54亿港元，占总销售38%；长三角贡献47亿港元，占总销售33%；而环渤海贡献41亿港元，占总销售29% 。
聚焦一线城市及核心经济区域是合生创展的投资策略，截至上半年，土地储备约3170万平米，其中一线城市1174万平米，占比为56% 。
【房地产|合生还在寻路：半年230亿拿地与投资业务“冲动”】观点地产新媒体了解到，上半年合生创展罕见地斥资超过230亿元获取位于廊坊、昆山、北京、杭州合计7个项目，新增土地储备88.7万平米。
其中，仅北京分钟寺四宗地块，就斥资超过180亿元。一位接近合生创展的分析人士指出，三宗地块合生创展分别引入了世茂和金茂作为合作方， L24L26地块由合生持股60%金茂持股40%；L39和L41地块由合生持股49%世茂持股51% 。
彼时，有市场分析称，新任董事局主席朱桔榕上任后，行事风格更为进取，有意将合生创展的发展模式由“慢”变“快” 。
众所周知，高价夺地向来不是合生创展的风格。过往许多年年，一直秉持“多囤地、慢开发、高溢价”的发展方式，这种方式让合生保持较高的利润，但也在规模上错失良机。
从去年开始，合生创展就开始积极出现在招拍挂市场，接连斩获江门、广州、北京等地块。与此同时，销售也进入了快车道， 2019年首次冲破200亿大关。
今年，合生创展将销售目标定为350亿元，但前7月仅录得销售额155亿元，距离目标达成还有将近200亿元的差额。
大手笔夺地让合生创展重回大众视野，但此前问题也更多地暴露人前。