股票|再这么玩两年，券商报告就真的没有任何人看了( 五 ) |中年|低薪|

行业数据及分析。如果是互联网/传媒/电商行业的研究，那么毫无疑问抄了QM或TD；抄App Annie的倒不是很多，可能是因为订阅价太贵。抄抄数据本身也就罢了，然则很多报告是连分析带结论一起抄的，彻底沦为QM或TD观点的二道贩子。那么问题来了：与其读这篇二道贩子的研究报告，为什么我不直接去读QM或TD的报告？人家很多报告还是免费的呢。
公司业务或商业模式简介。很可能有一点干货，例如与上市公司直接沟通或调研的结果，可以读一读。问题在于，这些干货经常埋在大批不知所云的口水话里面，分不清重点。毕竟大部分深度报告都是实习生写的，实习生拼命灌水冲KPI是可以理解的。
业务及财务预测。一般而言，干货都集中在此处，充分体现了卖方首席与上市公司勾兑的结果。问题在于，上市公司管理层也很精，也越来越懂得合规，凭什么要给你独家消息。如果是不重要的信息，那么你有大家也有；如果是重要的信息，那么你就算有了多半也不敢写。这段一般还是值得读的，可惜执笔人往往还是实习生。
风险提示：彻头彻尾的废话，完全是为了合规而写，别看，看了也没用。

本文插图
（“大人，要从一堆垃圾里面找宝贝，真的好难啊。 ”）
我们可以坦率地指出——绝大部分的券商研究，在干货上打不过QM、TD或App Annie（甚至被拉出代差），在分析逻辑上打不过*** ，在信息准确度和时效性上打不过财经媒体，在形式和可读性方面则被上述竞争对手同时完爆……
讲真，绝大部分券商研究，不但趣味性比不上半佛仙人或巫师财经，就连干货也比不上半佛仙人或巫师财经。你们不要以为我是半佛的托——起码人家去年就指出了瑞幸咖啡是一场骗局（我也在稍晚指出了），而几家大券商的分析师直到今年2月还在拼命给瑞幸咖啡站台，一直站到台子塌了为止。
你们也不要以为我是巫师的托——虽然他说什么“2003年非典成就了淘宝”有点不专业，起码人家还是把电商行业早期的历史撸过一遍、认真整理了材料的。如果我们对比一下某些券商写的“电商行业综合研究报告” ，就会发现其中犯的常识错误比巫师严重一百倍，而且（挂名的）作者可能根本没意识到，因为报告是实习生写的。
说实话，半佛、巫师这样的娱乐导向的“知识类***” ，居然能在专业水准上也把大批券商研究爆成渣，你说这些券商研究还有什么价值？
更不要说那些著名的互联网研究*** ，成名已久的公众号、虎嗅、36氪大V们，写的东西不但深刻而且可读，影响力很大，随时能跟互联网大佬谈笑风生——咱们就说卖方分析师怎么跟他们比吧……就算对股价的影响力也已经远远落后了，人家的一篇10万+真能立即拉一个或砸一个涨停。（注：本人绝非互联网大V ，粉丝和影响力差了一个数量级，仅仅是个小学生而已。）