今年医药行业无疑是所有行业中投资回报率最丰厚的一个 ， 港股的信达生物(01801)、维亚生物(01873)、君实生物(01877)等股价基本上实现了翻番 ， 如此高涨幅的医药板块 ， 还有能投资的标的吗?
答案是有的 。
比如联邦制药(03933)就是一个有潜力的标的 ， 其投资逻辑和爱康医疗(01789)一样 ， 都是受益于集采 。 爱康医疗的骨科产品原来市占率仅1%左右 ， 但是受益于高值耗材集采 ， 爱康医疗的产品的市占率会因为集采直接提升至15%左右 ， 对爱康医疗形成绝对利好 ， 因此年初至今公司股价涨近2倍 。 同样的 ， 联邦制药的二代胰岛素和三代胰岛素也快要集采了 。
智通财经APP观察到 ， 7月15日 ， 国家医保局有关司室召开座谈会 ，
二代和部分三代胰岛素竞争格局稳定 ， 已具备集采条件
就生物制品(含胰岛素)和中成药集中采购工作听取专家意见和建议 ， 研究完善相关领域采购政策 ， 推进采购方式改革 ， 国家医保局还重点在消息中强调了“含胰岛素” 。数据显示 ， 联邦制药的三代胰岛素市占率也仅仅1% 。
那么 ， 胰岛素符合集采条件么?二代胰岛素已经符合集采条件 ， 三代胰岛素中的甘精胰岛素也具备集采条件了 。
二代和部分三代胰岛素竞争格局稳定 ， 已具备集采条件
胰岛素种类众多 ， 目前市场主流为二代和三代胰岛素产品 。 根据来源不同 ， 胰岛素分为动物胰岛素(一代胰岛素)、重组人胰岛素(二代胰岛素)以及胰岛素类似物(三代胰岛素、四代胰岛素) 。
二代胰岛素竞争格局短期稳定 。 从竞争格局来看 ， 人胰岛素(二代)目前呈现出几家独大的局面 ， 排名顺序是礼来>诺和诺德>万邦生化>通化东宝>珠海联邦 。

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由于行业存在进入壁垒 ， 且目前二代胰岛素在胰岛素中占比在下降 ， 未来二代不会有太多新进入者 ， 竞争格局不会有太大的变动 。

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从竞争格局来看 ， 二代胰岛素的这些厂家已经在市场上稳定竞争多年 ， 品质肯定全部符合标准 ， 而且竞争格局稳定 ， 因此完全符合集采条件 。
再来看一看三代胰岛素 。
三代胰岛素品种较多 ， 包括门冬、甘精、赖脯等胰岛素类似物 ， 近年来三代胰岛素用量占比不断提升 。 作为长效胰岛素类似物中最大品种 ， 甘精胰岛素于2000年获批 ， 其原研厂商为赛诺菲 ， 上市后其凭借强大的临床优势快速放量 ， 多年来持续位居全球糖尿病药物销售榜首 ， 2014年其达到销售峰值达到84.3亿美元 。
【港股挖掘机|集采风至胰岛素，联邦制药值不值得一搏？】