大牛证券|大牛证券：罗振宇要来创业板？思维帝国3年赚2亿，是否能成为知识付费第一股？

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A股常识付费榜首股又近了一步， 9月25日晚间，思维造物披露了招股说明书。由此罗振宇“思维帝国”的运营数据也进一步揭开面纱，公司扣非净赢利近三年下降趋势显着，其间线上常识服务和电商事务在2019年下降显着。
在上市之前，思维造物现已进行了5轮融资，罗振宇发行前总计持股约41.66百分比，按2017年9月份公司D论融资时的估值，其身价现已到达33.33亿元。
别的，还有一些这样的数据也值得重视。到一季度末， “得到”APP月度活泼用户数(MAU)超越350万，累计注册用户数2135万人，累计付费用户563万人；得到大学每期膏火在万元以上，元旦现场听罗振宇讲演均匀每人花费在1500元左右；公司六成职工为90后，近半职工为研制人员。

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运营数据揭开面纱
乘着常识付费的春风，罗振宇及其代表的逻辑思维在前几年较为引人重视。在2018年思维造物刚传出上市之时，商场曾传言逻辑思维赢利极为可观，乃至称2017年赢利过亿。那么罗振宇一手打造的“思维帝国”实在运营状况究竟怎样呢？
依据招股说明书，思维造物2017年、2018年、2019年和2020年一季度，公司经营收入别离为 55635.82 万元、73793.92 万元、62791.13 万元和 19225.57 万元，净赢利别离为 6131.96 万元、4764.41 万元、11505.40 万元以及 1327.82 万元，扣非净赢利则别离为4990.31万元、3280.95万元、3067.57万元和1309.65万元。
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从数据来看，思想造物在2019年下滑显着，同比下降14.91百分比。别的从2017年至2019年公司扣非净赢利呈接连下滑趋势。思维造物称， 2019 年，公司线上常识服务事务及电商事务收入别离同比下降18.75百分比和16.77百分比，线下常识服务事务收入完成了 56.94百分比的增加，但由于全体收入占比不高，故2019年收入全体有所下降。
详细分事务来看，思想造物在2019年线上常识服务事务的确下降显着，该事务收入从2018年的5.07亿元，下降到2019年的4.12亿元。别的， e公司采访人员发现，思维造物的电商事务在2019年度下降更为显着，该事务收入从2018年的5373万元，下降到2019年的843万元。并且本年一季度，思维造物线上常识服务事务和电商事务收入别离为1.05亿和243万元，刚好均为2019年的四分之一多一点，也就是说这两项事务在本年一季度或许并没有太大增加。