|华住、中通回港上市，新经济公司IPO风向生变？( 二 )

南都采访人员注意到，在华住挂牌前夕，还发生了一个小插曲。 22日凌晨，沽空机构博尼塔斯研究（Bonitas Research）发布报告对华住酒店的财务数据提出质疑，该事件直接导致华住集团美股盘中跳水跌幅一度达6% 。
随后华住集团回应称报告“没有依据，它包含许多错误、未经证实的陈述以及对公司业务和运营的误导性结论” 。
除了已经挂牌的华住外， 9月29日港股还会迎来中概股中通快递以及宝尊电商的二次上市，其中，中通的最高定价为268港元，较9月22日收盘溢价约15% ，募资不超过15.6亿美元。
对于中通、华住的“回家” ，业内人士表示一方面是替公司“买保险” ，另一方面则是“补充资本” ，毕竟多一个地方上市，就多一条融资渠道。
南都采访人员发现，华住集团旗下有超6000家酒店，快速的扩张给公司的财务带来了不小的压力。 2017年至2020年一季度，华住集团的资产负债率分别为62.85%、64.39%、85.84%和91.16% 。截至2020年一季度，总流动负债和净流动负债则分别高达136.88亿元和68.78亿元，而截至6月底，华住账上现金及现金等价物总值仅为37亿元。业内认为，此次华住集团回港二次上市，急需外部融资缓解其资金压力是主要原因之一。
而对物流公司而言，市场份额依然是整体估值的重要指标，目前，中通是国内快递行业中唯一市场份额超过20%的，其目标是在2022年达到25% 。在今年的二季报中，中通也强调把获取市场份额作为战略重中之重，但目前国内快递行业的竞争十分激烈，中通快递要进一步扩大地盘难度不小。
二季度的数据显示，在业务量提升48%的情况下，其营收和净利润仅分别增长18%和5.6%；另一方面，上半年中通的债务增长近22亿元；现金与现金等价物下降近25%至52.6亿元，短期内不差钱，但扩张市场份额还需“囤粮” 。
内外部环境变化共同酝酿“回归潮”
2000年，新浪在纳斯达克敲钟上市，拉开了中国新经济公司赴美上市潮，这股潮流奔涌了20年后，风向开始转变，赴港二次上市或成为新潮流。
值得注意的是，今年4月瑞幸咖啡自曝造假，由此引发的信任危机下，针对中概股的做空接连而来，爱奇艺、跟谁学先后成为靶子。在这种特殊节点下，京东、网易等回港似乎是被瑞幸余波推进。
但如果将时间拉长，阿里巴巴上市时，港交所行政总裁李小加曾表示“远走他乡的人总要回来，回家是肯定的，至于到底是在上海、深圳还是在香港定居，则是公司的选择” ，这也意味着， “回家”不是偶然事件。
老虎证券投研团队对南都采访人员表示，中概股这次回归潮应该是内外部环境共同酝酿而成的。