选股宝|券商合并真来了！国联证券合并国金证券两公司9月21日起停牌

9月20日消息，国联证券(601456)、国金证券(600109)相继发布公告。
国金证券控股股东长沙涌金与国联证券签署了《国联证券股份有限公司与长沙涌金（集团）有限公司关于国金证券股份有限公司之股份转让意向性协议》，同时，国金证券与国联证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券，因本次转让与本次合并尚处于筹划阶段，存在不确定性，经公司向上海证券交易所申请，公司股票自2020年9月21日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份，同时向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券，本次合并预计构成重大资产重组，股票停牌。
从财务数据对比来看，这可能会是一场“蛇吞象”合并。今年半年报显示，国金证券总资产达到653.58亿元，几乎是国联证券369.32亿元的2倍。同时，国金证券上半年营业收入及净利润规模均在两位数以上，分别为28.96亿元、10.02亿元；而国联证券为个位数，依此为8.22亿、3.21亿。

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经纪与投行是国金证券的两大优势。今年上半年经纪业务收入8.12亿，占比28%；投行业务收入7.48亿，占比26% 。
其中，国金证券上半年投行收入同比增长高达200.37% 。根据采访人员对深交所的受理项目进行统计，截至9月19日，国金证券创业板注册制IPO项目共有18家，排名第6 ，今年全年投行业绩有望实现大幅增长。
而国联证券的优势则在经纪业务上，上半年“经纪及财富管理业务”收入3.07亿元，贡献占比最大。公司称，经纪业务立足于无锡及江苏市场，深耕华东市场。
网点布局方面，根据证券业协会信息显示，国联证券共有87个营业部；国金证券相对较少，有70个营业部。
金控新规倒逼涌金系收缩战线？
若此次国联证券合并国金证券消息成真，这一场并购将会受到全市场瞩目，也将深刻影响国内证券业。
有市场人士认为，若“涌金系”有意放手国金证券，或与当下金控监管的时代背景相关，也与当前国有资本发展良好势头有关。
据了解，国金证券属“涌金系”旗下，控股股东为长沙涌金(集团)有限公司，实际控制人是陈金霞，即涌金系教父魏东之妻，属于典型的民营券商。
一家中小型券商合规负责人表示，陈金霞长年滞留海外，主要由职业经理人运营国金证券。在他看来，民营金控“野蛮生长”及无人监管的时代已经过去，明天系、安邦系、华信系等相继覆灭，涌金系的国金证券卖身国企或是最好结局。

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