|十年革变：中金IPO一纸批文幕后“荣光”、“挑战”( 四 )

十年革变：向死而生
如果再度回到10年旧事，许多金融业人洞悉到，这艘券商巨舰，在2015年之后寻找到了新的突破之路。
这种变迁，与当下的IPO进程一脉相承。
中金在2010年之后势弱的趋势一直持续到2015年，当年7月其H股IPO的成行，为了中金公司日后的翻身之仗打下了坚实的基础。
虽然在2015年之前，其昔日的诸多同行劲敌，如中信证券、广发证券、华泰证券乃至曾一度被行业嘲笑“大”而不“强”的银河证券，都通过借壳或IPO的方式与资本市场联姻，借助资本的杠杆，在充足的资本金护航之下，早已经今非昔比。
但上市对于此刻的中金公司而言，虽晚但还不算迟。
根据21世纪经济报道采访人员了解，借助IPO所带来的强大边际效应，除了解决资金层面的问题外，更市场化、透明化的内控管理机制，中金公司在放下昔日“贵族”身段后，开启了另一段逆袭之路。
2016年11月，中金公司收购中投证券100%股权；2017年9月腾讯作为战略投资者认购中金新发行股份，持股比例4.95%；2018年6月，公司公告第一大股东汇金将9.5%的股份转让给海尔金控，这一系列资本运作之后，中金公司迎来了继2010年挥别大摩之后，又一次股权结构的全面优化。
“对中投证券的收购是中金公司近年来非常重要的一桩资本运作，依靠此举，中金公司不仅补齐短板，在经纪业务和财富顾问业务方面嫁接到庞大的零售资源，业务重心得以重新确立，此外，在合并中投证券后，让中金公司的业绩也产生了较大的飞跃，助其直接进入了券商第一梯队中，这为其A股的IPO打下了坚实的基础。 ”上述曾在中金公司就职的元老级人士指出。
21世纪经济报道采访人员获得的一份数据显示， 2011年，是中金公司近十年来最为艰难的一年，当年其实现净利润仅2604万元，排在111家券商中第71名。
2012年，虽有较大幅度好转，但在一众券商中也基本处于中位数的末端。
按照证监会对券商在A股IPO的业务和业绩的规定，在2015年之前的中金公司显然是较难达到的。
不过，在2012年到2017年间，没有了“投行贵族”光环之后，中金公司在中信证券、广发证券、华泰证券等一众一线券商百家争鸣A股市场之际，选择收敛光芒转型发展，其净利润悄然从3.08亿增长至27.66亿，年化增速达到了55.1% ，远高于同期证券行业净利润年化28.0%的增速，其利润排名从行业50名左右进入到前30 。

本文插图
2017年，在合并中投证券后，依靠中投证券的合并产生的联动效应，其净利润排名更是飞跃，进入行业前十，直指第一梯队。