量化先行者|【天风FOF精选】华宝基金代云锋：做投资最核心的工作是评估企业的内在价值

傻大方_原题为：【天风FOF精选】华宝基金代云锋：做投资最核心的工作是评估企业的内在价值
摘要
代云锋先生，南开大学工学学士，中国人民大学金融学硕士。 2012年7月毕业之后直接进入华宝基金，历任研究员、基金经理助理、基金经理，期间所覆盖领域包括TMT、新能源车、光伏、机械、军工等，近年来对医药、电商、白酒等消费行业也有着较为深入的研究。截止2020-03-31 ，代云锋先生总管理规模14.25亿元，目前担任华宝创新优选、华宝服务优选基金的基金经理。
代云锋先生所管理的华宝创新优选在绝对收益、超额收益、收益风险比等指标的衡量中表现优异。自有效起始日期至2020-05-29 ，基金业绩突出，基金年化绝对收益21.37% ，同类基金排名33/548（前6.0%）；基金月度胜率较高，为64.3% ，基金在上涨行情中或市场风格偏向小盘的情况下表现出色。
根据T-M模型和Brinson分析，基金经理代云锋先生具有显著的选股能力。根据T-M模型的分析结果，基金具有正向的择时能力。基金风格长期稳定为成长风格， 2019年3季度以来，基金对小盘成长的风格配置有所减弱，对中盘成长的风格配置有所增强。行业配置偏好方面，基金整体对电子、计算机、传媒以及机械等行业的配置比例较高。
综合来看，代云锋先生所管理的华宝创新优选收益及排名表现出色。推荐后市看好成长风格以及TMT、新能源车、光伏、机械、军工等大制造领域的投资者进行重点关注。

本文插图
代云锋先生，南开大学工学学士，中国人民大学金融学硕士。 2012年7月毕业之后直接进入华宝基金，历任研究员、基金经理助理、基金经理，期间所覆盖领域包括TMT、新能源车、光伏、机械、军工等，近年来对医药、电商、白酒等消费行业也有着较为深入的研究。
1. 基金经理访谈录
要点概览
投资框架：自下而上。结合中观框架，重视产业研究，精选优质个股。淡化择时。不做频繁择时，仓位中枢相对稳定，专注选股。
行业研究：综合渗透率、空间、增速、护城河以及商业模式等因素对行业进行判断。
个股研究：基于中长期维度对公司进行考察，买入时点追求比较强的安全边际。关注管理层对经营的专注以及敬业程度。估值方式是多元的，历史上PEG在12年到15年的投资过程中有效性相对较高。现金流量表和资产负债表一定程度上比利润表更重要，通过ROE、自由现金流、利润率、回款周期、资产质量等财务指标对股票进行综合筛选之后再重点研究。