每年光利息就要还4000亿！这50家开发商有息负债逼近6万亿( 二 )

近几年，一直饱受高负债压力的富力，在2019年的负债总额达到3475.27亿元，资产负债率达到81.33% ，净负债率高达198.9% 。从债务类型看，有息负债达1971.4亿元，其中一年内到期债务为622.7亿元，远远大于富力的现金余额384.4亿元。业界评论认为，重仓酒店资产使得富力面临巨大的压力。
这一区间销售规模最小的是佳兆业，有息负债却超千亿。过去几年，佳兆业一直努力在降低自己的负债，改善流动性。 2019年的债务结构得以优化， 1年内到期的占27% ， 1-2年内到期的占22% ， 2-5年内到期的占49% ， 5年以上的占2% 。同时，佳兆业手握现金370亿，较2018年年底增长了61% ，可以覆盖短期到期债务。

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有息负债500亿-1000亿（不包含）的有21家，代表房企有雅居乐、金茂、泰禾、奥园、绿城、金地、新城、荣盛、时代等。

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有息负债500亿以下的有12家，代表房企有金科、建发、中梁、华远、绿地香港等。

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超八成房企负债规模加大
作为高杠杆行业，同比2018年来看，不同阵营的房企表现又如何呢？
数据统计显示， 50家上市房企中，有42家的有息负债同比2018年呈不同程度的上升，仅8家负债下降。
其中，奥园、大发分别以66%、61%的增速位列50家房企之前两名；其次为建发，有息负债也比2018年同比增加52% 。

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随着规模扩张，中国奥园的资产负债率一路增长， 2016年至2018年分别为77.97%、78.44%、83.73% 。在2019年，奥园持续采取快速开发、快速销售、快速回款的高周转策略，提升一二线城市占比，豪掷339亿元新添87个项目，当中79%通过收并购方式取得。假设以金额占比计算，这意味着，将近295亿元资金需要支付收购方。同时，更多新获取的项目需要更多的资金支撑项目开发，有息负债规模同比大增66%也在意料之中。
2019年建发国际实现了逆势扩张，但与此同时，其负债规模也出现猛增，净负债率也处在174%的高位。不过，建发国际虽然负债率较高，但作为建发房地产集团控股子公司，有母公司的财务支持。在其长期借贷中，间接控股股东贷款230.82 亿元，同比增长43.5% ，在公司长期有息负债中占比最大。这部分资金成本约5.7%左右，偿债压力相对较小。
同比增速30%-50%的有8家，代表房企有中梁、荣盛、路劲、建业、融创、旭辉、越秀、富力。