月活|2021年证券应用活跃度高速提升，用户粘性进一步释放( 二 )

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龙头券商资管业务优势明显，行业集中度高
券商资管业务高度集中于龙头公司，2021年前三季度上市券商TOP3资管业务集中度达54%，其中TOP2券商资管业务集中度达46%。在此背景下，资管业务优势进一步向业务龙头公司倾斜，中信证券、广发证券和东方证券2021年前三季度资管营收增速均达55%以上。

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股市震荡加剧券商自营业绩分化程度
2021前三季度券商取得证券投资收入（含公允价值变动）1064亿元，较同期增长5%，但沪深震荡市加剧券商自营业绩分化，从2021年上市券商前三季度自营收入增幅看，部分业务龙头券商并未取得与投资体量相匹配的收益，相比之下财通证券等非业务龙头券商取得较大收入增幅。
随着资本市场改革的推进，权益市场迎来更多配置机会，这也更加考验券商的资产主动管理能力。

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两融驱动信用业务增长，股票质押营收贡献度持续下滑
2021年A股累计成交额突破257万亿元，投资者高涨的投资热情使两融业务规模快速增长，2021年前三季度券商净利息收入达483.07亿元人民币，较同期增长8.4%。相比之下，股票质押业务交易金额不断缩小，对券商信用业务营收的贡献度持续下滑。

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中国证券市场APP现状分析2021年证券应用活跃增长快，用户粘性高
2021年证券服务应用月活保持高增长的同时，用户使用粘性也进一步释放。一方面，证券应用月活规模主要得益于1826万新投资者入局，月活人数突破1.4亿，较年初增长2000万；另一方面，A股整体日均换手率达1.32%，成交活跃度创近年新高，证券APP用户粘性进一步释放，2021年证券应用月度人均单日启动次数达10.97次，遥遥金融其他领域应用。

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头部第三方APP月活优势大，头部自营APP月活竞争白热化
易观千帆数据显示，2021年11月证券各应用活跃用户增速较快，同花顺和东方财富月度活跃人数相较于券商自营APP优势显著。在自营APP中，涨乐财富通月活逼近1000万，国泰君安君弘和平安证券紧随其后，小方、中信证券信e投、海通e海通财等月活突破500万APP的活跃量竞争日趋激烈。

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自营APP月活规模集中度高，月活350万后现较大规模分水岭
证券自营APP活跃用户高度集中于头部应用，自营TOP15月活规模占自营整体月活74.6%。目前证券自营TOP15入围门槛在月活400万左右，安信手机证券和国信金太阳紧随其后，再之后APP月活规模出现较大分水岭。

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内容广告和内容运营成为券商获客新渠道
在证券APP主要使用群体年轻化的背景下，公域流量入口已成为证券自营APP差异化获客的前沿阵地。目前，搜索广告、内容广告和内容运营共同构成各券商APP公域获客的主要策略。

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运营活动不断升级，券商探索活客新方式
证券APP同质度高，对于用户APP可替代性强，因而活客策略愈发重要。目前券商活客策略可以归纳为三类：（1）活动运营（2）投研为主导的内容运营，主要媒介包括视频、图文等（3）用户互动为导向的社区。在此背景下，今年证券自营APP推陈出新，活客策略新意十足。

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加速版本迭代，理财体验和智能工具是重点方向
智能工具和理财板块成为2021年券商自营TOP10APP版本迭代的主要更新方向。除理财和智能工具外，2021年上半年券商集中上新直播专区的同时，持续优化港股交易体验。2021年下半年券商则围绕行情UI、分时等功能和两融还息、还款等功能分别提升行情和两融业务的操作便利度。

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中国证券公司发展案例分析招商证券财富闭环营销已现成效
招商证券围绕客户的流量能力、顾问与陪伴能力、产品与配置能力三方面构建APP和理财产品的闭环营销，并已初见成效。2021年上半年招商证券APP活跃用户规模、金融产品营销收入均大幅增长。