瑞幸咖啡|瑞幸咖啡离港股还有多远？( 二 ) 供应链|rfid|阿里集团|阿里|财报

这被称作是瑞幸为陆正耀准备的“特殊毒丸计划”。根据相应的安排，如果陆正耀从粉单市场大规模吸收瑞幸的股份，瑞幸董事会可以将收购方的股权极大稀释，从而降低其占股的比例和投票权，以达到规避或者干脆与陆正耀和背后的资本切割的效果。
同样，如果是董事会欣赏的战略投资者进入市场收购股权，董事会可以对此进行豁免。
瑞幸所做的另一件事是2021年12月13日，瑞幸董事会通过了公司章程的修改法案。这个法案比2021年10月份的股份计划更加明显，就是限制特定股东的股权和投票权。瑞幸的相关负责人在接受媒体访问时表示，这些决议是为了限制“受限制人士”获得或转让本公司的股份以及行使投票权，旨在保护公司的长期生存能力，并提升股东的长期价值。据悉，“受限制人士”包括瑞幸咖啡或其任何子公司的前董事、高级职员或管理层成员。
通过第1个权益计划限制了主导造假的陆正耀和其管理团队，利用再次收购重新返回瑞幸的可能性；而第2个修正案则彻底堵死了这些人在管理层和董事会干扰公司运营的可能性。
也正因为此，瑞幸相当于扫清了回归资本市场最后一轮障碍，大股东大钲资本才下决心收购完成超过30%的股权和超过50%的投票权，成为事实上的控股股东。
当然也正因为大股东下场控制住了瑞幸未来发展的方向，才让所有的债权人感到心安，也才有了一个各方都认为多赢的重组结果。
转回正常的经营实际上从2020年下半年到现在，瑞幸经历了一轮浴火重生。
在造假案爆发之后股价跌跌不休的情况下，瑞幸大股东大钲资本的黎辉和愉悦资本的刘二海，开始主导瑞幸自救。
他们先选定的是CEO。
2020年5月12日，瑞幸公司公告，曾为陆正耀亲信和瑞幸公司经营管理实际指挥者的郭谨一，作为陆正耀代表的神州系与其他股东投资人都能接受的人选，被任命为公司的CEO。
当时陆正耀同意这个任命，是因为郭谨一加入神州租车超过五年，而且是被自己钦点进入瑞幸的自己人。其他股东同意这个任命，核心点就在于郭谨一最熟悉瑞幸公司的实际经营情况，因为他已经担任了长时间的副总裁，主要的工作方向就是公司日常的经营。
两个月后，郭谨一又出任公司的董事长。但这时候，很多人对他的看法还是一个“看守内阁的总理”角色，认为待公司正式破产之后，他就将离开这个工作岗位。
而当时大股东只是求稳，希望他能稳定瑞幸正在下降的业务和发展趋势，待他们清理完陆正耀余毒之后，回来重新“收拾旧山河”。
因此郭谨一从2020年下半年开始乃至以后，所秉持的全都是一个稳定且低调的发展策略。整个团队戏剧性的从以资本铸造品牌，回归到用口味和经营铸造品牌这一个最传统的经济学理论上。
“一开始只是想把瑞幸发展稳定下来，没想到他们干的很不错，尤其是2020年年底临时清盘的负责人发布了一份财务报告，对瑞幸下半年的财务进行了分析和研判，很多人才意识到郭谨一和他的团队很有能力”，香港知名投行分析师夏旭新对BT财经表示，他觉得正是这半年的运营，加强了大股东对于郭谨一的信任。
这份引起大股东关注的经营报告，2020年12月17日发布在瑞信官网和SEC的网站上，名字叫《THE JOINT PROVISIONALLIQUIDATORS’ FIRST REPORT TO THE GRAND COURT OF THE CAYMAN ISLANDS LUCKINCOFFEE INC.》，翻译成中文就是《临时清盘人向开曼法院提交的第一份报告》，而这份《报告》的包括时间段为2020年1月1日至2020年9月20日。
其实这就是临时清盘人组织会计师事务所，对瑞幸半年以来的业绩进行了一个财务审查和说明。这份完全站在第三方角度的报告，某种意义上对于判断瑞幸未来发展更有说服力。
这份监管报告显示，瑞幸咖啡2020年前三个季度营收分别为5.65亿元、9.8亿元、11.45亿元。瑞幸咖啡2020年第三季度营收较上年同期增长35.8%。
其中，瑞幸咖啡2020年第三季度来自自营商店收入为9.76亿元，较上年同期增长23.1%；上个季度来自自营商店的收入为8.43亿元，较上年同期增长37.3%。

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根据这份报告，预计瑞幸2020年营收规模在人民币38亿元到42亿元之间。截至2020年11月30日，瑞幸咖啡非限制性现金及现金等价物、短期投资为51.75亿元（约7.427亿美元）

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光看这个数字可能没概念，但结合陆正耀造假事件就会发现，40亿人民币左右的年度收入是当时造假报告想实现的目标。原因就在于，瑞幸只有逐渐完成40亿人民币左右的年度收入，才能满足瑞幸盈利的收入基础，也才能不断增加资本市场对于瑞幸未来发展的判断。