多浪相遇，Crypto的相长干涉( 二 ) 各赛道的波峰一再贴近

一些人认为， Crypto在使用量和市值方面已经足够惊人，其过去那种大幅度的波动可能也会有所缓和。就算Crypto的2.4万亿市值跌掉一半，只剩下1.2万亿美元，但它仍还有超过1万亿美元的市值，而且由于其规模庞大且用途广泛， Crypto市场中依然有很多活跃买家。
市值的可持续性进一步巩固了Crypto的反身性。即便2021年Crypto市值下跌了50% ，它仍有1万亿美元以上的市值，说明它一时半会儿还不会消失。这也促使越来越多的参与者不断涌入市场，买家和用户的数量也随之增加，并有可能出现更强的回弹。同样，在市场不出现暴跌的情况下，人才也会陆续进入其中。在2000至2001年，科技行业出现了大规模的裁员，当时许多被辞退的员工最终都没有再回到这一领域。 2017年，随着下行周期的到来， Crypto市场的人才增速也相应放缓。直到最近， Crypto市值的可持续性逐渐转好，这才吸引了更多技术型人才与毕业生的加入，他们的到来也会推动Crypto市场迈入下一轮创新浪潮。

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观察明年Crypto是否会随着急剧下滑而重新出现周期性行为，或者我们现在是否陷入了一个大周期当中，将会是一件趣事。
【多浪相遇，Crypto的相长干涉】这其中最大的干扰因素便是政府正在进行的大规模印钞与开支。从目前的情况来看，供应链和能源问题依然层出不穷，各行各业定价也在不断上升，许多人开始担心市场会出现短期甚至长期的通货膨胀或「滞胀」[2] 。 BTC诞生的一部分原因就是为了应对大规模的金融危机与美国的货币政策。所以人们可能会说， Crypto一开始被创造出来的原因之一便是为了给我们目前所处的经济环境增添一层保护[3] 。
感谢MattHuang、FredEhrsam和CurtisSpencer对本文的评论。
注释
[1]例如，科技领域经济增长的成因之一就可以由一些因素来加以解释，其中就包括资本需要不断探索出高收益的增长路径，以此应对因量化宽松政策而造成的低利率甚至无利率的市场环境。因此，由于在其他地方赚不到钱，资金便都慢慢流向了科技领域。
[2]滞胀往往会带来通货膨胀率的不断上升，因此公司只能通过提高定价来缓冲其带来的影响。然而，高昂的价格也必然会引发需求的严重下滑，并最终导致经济停滞。
[3]因此，人们之所以选择Crypto、Crypto之所以能从下跌周期中快速回升，都是因为要「对冲美国宏观经济」。
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