宁德时代快跑( 三 ) 宁德时代董事长曾毓群的办公

一位动力电池研究者告诉市界，因为质量优势，宁德时代电池的出厂价格能够比其他厂商多20%-30% 。半年报显示，其产能利用率达到92.20% ，几乎是满产运行。也就是说，目前制约宁德时代出货量的，主要是产能。
半年报显示， 2021年上半年工信部公布的新能源车型有效目录共2400余款车型，其中由宁德时代配套动力电池的有1200余款车型，占比约50% ，是配套车型最多的动力电池厂商。

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【宁德时代快跑】（宁德时代新能源电动汽车用电池）
上述人士还透露，蔚来汽车、理想汽车在宁德时代都是包线生产，即车企自己掏钱搭建产线，或者包下一条现有产线专供自身需求，通常1GWH的产线包下来要2亿元左右，这还只是前期的费用。
另外从成本端来看，宁德时代在规模优势之下成本端优势非常明显。这是很显然的道理，以GWH和KWH为单位向上游拿货，拿货价格相差非常大。
从全球市场来看，能与宁德时代掰手腕的是韩国LG新能源（LG化学的全资子公司）。日本的松下电池在与特斯拉“分手”后，去年市占率骤降10% 。
业内人士提到，从技术上看，中日韩头部动力电池厂商差距不大。不过值得注意的是，在材料成本和人力成本方面，中国优势明显。
材料成本方面，动力电池四大主材（分别是正极材料、负极材料、电解液和隔膜）上， LG的成本可能达到宁德的两倍。 2021年第一季度，宁德时代、LG、松下的营业利润率分别为14.6%、8%、2.6% 。
此外，在研发层面和生产层面，日韩的用工成本也都要高于宁德时代。
这意味着，即便日韩的电池厂商杀过来，宁德时代仍然可以应付得了，甚至还存在不小的降价空间。
04、被蚕食的隐忧
但高光之下，也藏着宁德时代挥之不去的隐忧。
在锂电池技术没有重大变化前提下，宁德时代很难被抢走老大位置，但是市场份额面临着其他厂商的蚕食。
依靠优质大客户突围的宁德时代，如今也要依赖优质大客户才能站稳市场份额。
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东吴证券的研报显示，蔚来汽车100%使用的是宁德时代的电池，小鹏汽车一开始也是全部用宁德时代，但是从2020年开始也开始采购亿纬锂能的电池。
有意思的是，小鹏汽车的拳头产品P7 ，其标准续航版使用的是宁德时代磷酸铁锂电池，长续航和超长续航版用的是亿纬锂能的三元锂电池。市界从一位小鹏门店销售口中了解到，最受欢迎的是长续航版。
有业内人士提到，新能源车的终端消费者其实对电池厂家并不太在意，而车企更在意的是产品性能、供应稳定，以及不可忽视的价格。
“二线厂商现在是在亏钱抢市场，如果能够拿下优质客户，后期量上来了还是能慢慢盈利的。 ”一位分析师告诉市界。
除了小鹏之外，广汽和长城在电池上也都有自己的打算，而不是死死和宁德时代绑定在一起。
广汽原本是宁德时代的客户，然而今年上半年，广汽80%以上的订单都给了中航锂电（2020年年底，广汽集团下属的广汽资本成功参投中航锂电Pre-A轮融资）。依靠广汽和长安两大核心客户，中航锂电已经站在了装机量国内第三的位置。
长城欧拉虽然还在使用宁德时代的电池，但兄弟公司蜂巢能源所占比重在逐步提高。今年上半年，长城超过40%的动力电池是由蜂巢能源供应的。
在今年上半年新能源汽车销量排行榜上，广汽AionS和欧拉黑猫分别排在了第五位和第六位。
2019年下半年动力电池“白名单”解除后，外资动力电池在中国也开始猛攻。根据动力电池产业创新联盟的数据， LG新能源2020年在中国市场市占率为6.5% ，主要为特斯拉和上汽通用配套，今年上半年，其市占率为9% ，这还是在重回中国的第二年。
激烈的竞争之下，宁德时代的毛利率恐怕还将继续下滑。根据东吴证券的预估，其毛利率2021年预计为26.2% ， 2022年为26% ， 2023年为25.8% 。

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资本市场对此反应极为敏感。
全球持有宁德时代最多的公募基金——德国资管巨头安联投资旗下的安联神州A股基金，已经连续两月减持宁德时代，并且每个月减持的股份数均超过其持仓总量的10% 。另外，摩根大通旗下的A股基金， 7月也减持了宁德时代，减持幅度高达15.32% 。