Mysteel：浅析6-7月份热轧供需基本面变化与走势关注点( 二 ) 5月份市场波动变化之大是近十

3、重卡：重卡近2年的崛起，主要有2个原因导致：1、频繁的提升汽车排放标准，导致国4、国5、国6交替导致市场跟进并不及时，库存增加导致消费下降；2、限制了超载的情况下，运力下降，用数量来进行补足。所以就事件推动下，重卡行业的上升势头，似乎也出现了见顶的迹象。哪怕即将出来的国6新标准也无法拉动市场，毕竟卡车不是乘用车，都是刚性消费，所以就定性的角度而言，短期也是呈现见顶的局面。
4、集装箱与造船：从去年开始进出口贸易就呈现了明显的上升，去年是主要以进口为主，而今年则以出口为主。在后疫情时代，海外复苏的迫切程度是超过中国国内的，但中国是制造业大国，因此从中国购买也是最为主要的途径。按照全球疫苗普及率与全民免疫屏障看，仍需要1个季度才有望可以做到。而海外国家的失业率没有明显下降的情况下，消费维持的空间会继续存在。据企业反馈，近期船企新接订单明显上升，而集装箱则订单接到9月份。因此从定性而言，这2个行业环比上升与持平一定不成问题。
5、冷轧用基板：就Mysteel冷轧产线利用率看，依然维持在相对高位80%以上，且短期没有出现回落的迹象。但从近期的汽车与家电的消费来看，确实存在产量与销量共同下降的格局，这也体现出淡季消费。另汽车芯片紧张程度原本预期在明年1季度可以缓解，就算现在提前，在今年3季度也较难缓解的情况下，起码在6-7月份还是会体现出消费下降。另出口退税取消符合平抑国内物价，抑制输入性通胀，因此在政策出台当口，前期过热的冷镀类出口，也会回归到相对低位。而目前冷热价差维持在600+元/吨，因此虽然不至于马上会令冷系减产，但其基差会被收缩，定性而言，增长空间受限。
就从以上供应端来看，减量的空间有限。而从消费端看，大部分行业或平或小幅回落，对于淡季消费的体现还是较为明确的。这也会对市场库存呈现累积，表需呈现下降态势。不过市价就会因为供需矛盾体现，而应声向下么？如果真的市场按照当前基本面而言，上涨难度是非常大的。
就个人研究观点来看， “突发事件”的级别会大于“基本面” ，而近期的突发事件和预期无外乎“环保回头看”和“建党100周年前的安全生产” ，这2方面会引发成本支撑和供应量下降的格局，变相支撑市价在淡季高位运行。因此就市场走势而言，还是会随着预期而进行向上调整。不过值得注意的是！4-5月份的行情也给我们警惕， “现实”和“预期”虽然“预期”会比较强，但也不可过快，否则上下游脱节，一定会有大幅调整，最后保存实力才能有更大空间，下半年仍有机会。
后期市场关注点：
1、电力消耗与缺口，往年是电网负荷过大，而今年则是缺！（对于用电级别划分，冶炼厂>电炉>制造业）；
2、国外全民免疫的开始，对于出口市场预期会有下行，其次是市场通胀见顶而呈现的调整；
【Mysteel：浅析6-7月份热轧供需基本面变化与走势关注点】3、热轧供给量仍有新增空间，特别是7-8月份，建议在淡季期间，合理控制库存来减少风险，适当的时候利用金融工具来规避风险。