竞争对手水滴上市破发，轻松筹还轻松得起来吗？( 三 ) 截至5月11日收盘

其实水滴在之前的情况也非常类似，并且这样的行为已经引发了二级市场对于这类型企业的不信任。
这也可能是轻松筹，未来上市将面对的最大风险。
流量定义已变
当然，除了股权问题，轻松筹被资本市场不看好的另一个决定性因素就在于，当下互联网流量本身发生了根本性的转变。
不管是水滴还是轻松筹，他们商业逻辑的底层，依然是第1代的互联网流量理论，也就是聚集免费的流量再通过付费的商业模式变现。
【竞争对手水滴上市破发，轻松筹还轻松得起来吗？】这样的底层逻辑下，市场营销的核心就是如何去获取不重样的流量，而这带来了大量的浪费。
根据《2019年度中国异常流量报告》显示， 2019年全年互联网广告异常流量占比31.9% ，较2018年增长1.7% 。从一锤子买卖的单项交易转化来流量，带来了这样的现象：很多时候， “我知道广告费有一半浪费了，却不知道被浪费的是哪一半” 。
反映在财务数据上，根据水滴此前披露的招股书， 2019年水滴的销售及市场推广费用为人民币10.57亿元，而2020年的费用为21.31亿元，同比翻番。水滴亏损随之加剧， 2019年亏损3.22亿元， 2020年扩大至6.64亿元。

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根据财报，这笔销售推广费用中有很大一部分是网络推广费用，还有一部分是地推费用。而在网络推广之中，水滴为了平台的发展，不得不每年投入巨资在到处打广告，想从其他各个的流量平台获取新增的流量，以维护自己平台用户的自然性增长，从而达到像商业模式导流的目的。
跟他业务非常类似的轻松筹，每年也有巨资投入到网络广告的流量截取中。其中地推也是两家重金投入的部分，根据过往案例，为了拓展业务，轻松筹和水滴筹的业务员，经常出没各大医院，寻找那些潜在的筹款用户，并帮助他们完成一系列的筹款和发布的任务。甚至还爆发过几次在公开医院两家的业务员互相厮打的闹剧。

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实际上，用户对商品要有一个认知、了解、信赖到最终决策的过程。
因此，对于轻松筹和水滴这样必须利用流量才能获取收入的平台来说，与其花大价钱，在不断拓展新的流量上，还不如加大力度练好内功，做好已有流量内部的运营与转化。
如果做不了这样理论和运营模式的根本性转移，未来它即便是成功上市，也很可能遭遇现在水滴正在遭遇的现状。
控制不住日益增长的流量成本，轻松筹盈利的路就一定不平坦。
这是经济学的基础理论，不接受反驳。