主要原因是爆款的影响已经到了强弩之末 ， 公司的其他产品并没有如此强大的生命力 。
根源在哪里呢？
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让我们看一下公司的研发支出 ， 2019年 ， 公司的研发费用为3.9亿 ， 和58亿的营收相比 ， 占比不足7% 。
对于医药企业来说 ， 这是非常低的研发投入 ， 恒瑞医药的研发投入甚至超过营收的30%以上 。 无论是比例还是金额 ， 都遥遥领先同行 ， 通过高投入的研发 ， 催生大量的创新药物 ， 从而维持公司的高速成长 。
低研发投入是很多中药企业的共同特点 ， 星空君认为 ， 恰好是因为沉浸在历史的故纸堆里 ， 缺乏创新精神 ， 才导致中药产业难以与时俱进 。
四、股权质押
2019年9月份起 ， 公司第一大股东以岭医药科技开始质押一部分股权；2020年 ， 公司第二大股东也就是公司董事长吴相君也开始质押股权 。
截止目前 ， 两大股东质押的股权比例尚不算高 ， 质押比例分别是持有股份的11.5%和27.91%左右 ， 但考虑到二者合计持股比例超过50% ， 他们的股权质押行为非常值得警惕 。
从账面看 ， 以岭药业的资金状况非常优秀 ， 即便是没有爆款的影响 ， 公司也是常年靠理财收益闷声发财 。
【连花清瘟胶囊卖到脱销的以岭药业】但从大股东股权质押的表现看 ， 大股东似乎有点缺钱 。 这种不正常的气氛 ， 让星空君感到担忧 。

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