重构|面板业重构：京东方回购布局人才战略华星光电投资猛追产能( 二 ) 京东方|重构|面板|布局|人才|战略|投资

京东方发力人才战略，华星光电加大资本投入
从8月28日发布的上半年业绩来看， LCD显示屏仍然是京东方的核心业务，在包含智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器和电视等五个主流显示屏应用领域，京东方披露其仍保持着出货量全球最高。借此推动其显示器件整体出货量同比增长超过15% 。京东方高层普遍认为，三星等退出将是扭转市场价格走低的关键，也就是提高LCD价格的机会。
与如此迅速地完成股票回购计划同样引人注目的是日前披露的上半年业绩。京东方营收突破600亿元，同比增长11% ，然而净利润仅11.4亿元，同比下降32% 。扣除包含15亿元的政府补贴后，京东方上半年亏损约1.8亿元。
不过，中银证券的两位分析师则在相关研报中指出，首个中长期股权激励计划落地体现了企业的发展信心。京东方披露，计划有效期为六年，激励对象除了高管外，还包括科学家、副总裁、高级技术专家、中层管理者和高级技术骨干，共计2974人。计划的解除限售条件也与毛利率、市占率等为指标。
业绩发布日， TCL科技披露旗下控股子公司TCL华星光电与三星显示签署股权转让和增资两份协议。其中， TCL科技将以约10.80亿美元对价获得苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%股权以及苏州三星显示有限公司100%的股权。
资料显示，三星苏州8.5代线的产能是12万，此前拥有三大股东分别是，三星显示持股60%、30%的苏州工业园区管委会旗下公司持股30% ， TCL华星光电持股10% 。公告显示，收购完成后， TCL华星光电在大尺寸将拥有三条满产8.5代线，月产能将达到44万大板。该公司高级副总裁赵军表示，韩国厂商由于自身竞争力原因逐渐在退出市场，其公司快速崛起。
2019年TCL完成资产重组，形成了“TCL科技+TCL实业”的架构，并且将战略目标按4到5时间分阶段落实到季度。除了上述资本运作成为其在产业转移和行业低估双叠加背景下的重构与整合开端外， TCL董事长李东升甚至亲自出马拜访三安光电，并与后者共建联合实验室，开发新技术，并与JOLED签署投资协议，以及斥资百亿收购中环集团。
对于这一系列运作， TCL华星光电将有望从产能和市场份额上保持对京东方的追赶，并且提高自身在面板行业综合竞争力和话语权。前述券商分析师指出，韩国厂商的推出并不意味着LCD市场的萎缩，在大尺寸的带动下，这一市场还将有15年的发展空间。
小尺寸替代韩企，扩展物联网
与大尺寸LCD上京东方和TCL华星光电逐渐形成的两强格局不同，小尺寸上的竞争更为激烈，技术演进也相对较快。在这一市场上，京东方和TCL都有所布局，但深天马的布局和技术积累不容忽视，与此同时，国际大厂更是投入巨资、拉大产能。
3月底，深天马公布非公开发行A股股票预案修订稿，并购开始发行债券。定向增发股票与债券齐发，在外界看来这家专注中小尺寸面板的中国龙头企业之一希望化解疫情之下全球手机及面板需求下跌的压力。募集的资金的用途之一是其在武汉的第6代AMOLED生产线的二期项目，后者投资总额达145亿。
深天马是全球主要LTPS（低温多晶硅）液晶手机屏的供应商，客户包括华为和小米。除了上述武汉产线，其还投资480亿元的厦门生产线也已动工。半年报显示，深天马2020年的重点工作是成本改善，同时通过创新提升产品升级，提升盈利水平。与京东方和TCL华星光电的亏损不同，深天马营收虽然同比下降4% ，但净利润同比增长16% 。
打孔屏、高刷新率手机面板上量带动了毛利率改善， 2020年深天马第二季度毛利率为21.3% ，是2017年第三季度以来的新高。目前，深天马一方面受益于其与主流安卓客户的关系拉动增长，但另一方面华为终端的负面影响对其业绩短期内也可能造成一定的冲击。从未来来看，该公司的关键是AMOLED 。中金公司预测， 2021年其OLED出货量将达到4000万片。不过，上述受访券商分析师告诉新京报贝壳财经采访人员，深天马的产能正在向车载屏倾斜。

重构|面板业重构：京东方回购布局人才战略 华星光电投资猛追产能( 二 )

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