我有车|理想靠什么撑起了千亿市值？，画饼还是真有料？只凭一款混动SUV( 二 ) 《我有车》原创行业报道：就在几天前

◆后续故事不好说了

文章图片
资本市场是个需要讲故事的地方，故事越宏伟越能带来出众的市值，像年销量不到40万辆、但市值却超过2700亿美元的特斯拉就是最佳例子。之所以市场高度看好特斯拉，除了因为在中国地区实现国产化、销量稳步提升等因素，还离不开特斯拉选择的纯电动汽车路线，同时大家也都明白，未来必然是电动车的天下，正是这样的蓝图赋予了特斯拉不一样的估值方法。

文章图片
反观理想则从务实的资本效率角度出发，认为纯电动汽车的普及时机还不成熟，于是选择了更实用的增程式混动路线，无论成本造价还是车辆续航能力都有不错的优势，但这样的混动路线天生就缺乏了进一步打动市场的魅力，显然理想的优势也是它的劣势所在。
事实上早在2018年理想ONE发布之前，李想曾表示第一款产品使用增程式混动只是为了过渡，下一步将重点开发超级充电技术，但在本次理想IPO的招股书里，超级充电技术并没有被提起，反而在风险提示中写到了， “若纯电动汽车的充电速度和续航里程取得革命性进步，将对增程式混动汽车构成威胁” ，这不禁让大家猜测理想在研发新技术方面可能遇到了阻碍。

文章图片
此外据消息透露，理想汽车计划在2022年推出下一代增程式混动SUV ，新车长度5.2米，配备1.5T四缸增程器及50kW·h容量的电池，此举也进一步说明了理想在可预见的时间里将不会推出纯电动汽车。
值得一提的是，在下一代增程式混动SUV推出之前，官方将只有理想ONE一款车型可供销售，该车能否在未来两年内持续交出优秀的市场表现，以撑起当下理想汽车超百亿美元的高估市值，却还是让人感到担忧。
除了驱动技术的路线选择以外，能撑起市值蓝图的还要寄望于自动驾驶能力，李想就此曾表示， “当下拼命地造车、卖车，就是希望在2025年能够获得一张自动驾驶赛道的入场券，并且到2035年时，让理想汽车成为全球最大的自动驾驶运营商。 ”

文章图片
根据官方规划，理想将在2021~2022年实现L3级别自动辅助导航驾驶；2023年全新车型将标配支持L4级别自动驾驶能力的硬件， 2024年则通过OTA方式将L4级别自动驾驶能力普及到旗下车型，另外在理想上市的敲钟仪式上，李想还表示将L4级自动驾驶技术的研发工作提前到今年开始。
正因为理想在自动驾驶方面有着足够野心，因此部分投资人也对其充满了信心，其中美团创始人王兴就说到， “那些认为李想只是操盘一个千亿美元级别理想汽车的朋友们，你们还是低估了一个数量级。 ”当然，王兴这番话难免有王婆卖瓜的嫌疑，不必尽信。
事实上，各大车企对于自动驾驶都有着相当大的野心，这并不是什么新鲜事，反之理想作为初创企业，是否有能力持续大笔投入研发资金到自动驾驶领域，能否在产品数量有限的情况下取得足够的数据积累，以及实际应用情况会否像特斯拉那样屡次出现事故等等，这些都对未来理想在股票市场的表现至关重要，显然与其依靠规划蓝图、讲故事来推高公司市值，倒不如像蔚来一样，继续找到金主靠山才是不二之选。

文章图片
《我有车》总结：理想上市后曾有媒体问到李想是否已经度过了最艰难的时刻，李想表示更难的还在后面。的确，对于前期投入以及未来研发耗资巨大的造车新势力来说，上市募资并不是终点，更多是一个补给站，蔚来就是个典型例子。