石化行业走出去联盟|?壳牌（Shell）发展战略及经营趋势研究在2016年2月收购BG集团之后

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在2016年2月收购BG集团之后，壳牌公司专注于提升投资回报和增加自由现金流，通过投资有竞争力的项目、降低成本和大幅剥离非核心业务，将壳牌公司重塑为一家适应性更强和业务聚焦的公司。 2016–2018年，壳牌在全球25个国家进行50多笔交易，共剥离300亿美元资产；高毛利的新项目投产，创造了100亿美元的现金；通过机构重组，降低了大约100亿美元的成本；净债务减少280亿美元。 2018年，壳牌业绩表现非常强劲，归属母公司净利润同比大涨79.9% ，达到233.5亿美元。这是自新世纪以来，该公司的盈利规模首次超过埃克森美孚公司。
1战略定位：综合能源供应商
在能源转型方面，壳牌公司走在了众多石油企业的前列，对于未来的发展和转型，壳牌公司有着明确的思路。壳牌认为，作为主要能源生产商，要向客户提供更丰富和更清洁的能源解决方案。壳牌公司承诺，到2021年，其销售的能源产品的净碳足迹（NetCarbonFootprint ， NCF）减少2%~3%（以2016年为基准，下同）；到2035年，这些产品的净碳足迹减少20%；到2050年，减少50% 。公司为此制定了三大战略目标：满足社会对更多清洁能源的需求，在能源转型中蓬勃发展；推进世界一流的投资，获得高回报和现金流；始终负责任地运营，为社会做出积极贡献。
重塑业务组合，是壳牌公司打造综合能源供应商的转型路径。近年来，公司大力发展天然气一体化、化工和新能源业务，尤其是收购BG集团，进一步强化了壳牌公司在天然气产业链的竞争地位。同时，壳牌公司利用公司的专业知识、技术和创新成果，开发高能效技术、低碳技术，提供更多清洁能源，满足世界不断增长的能源需求。
2019年6月，壳牌公司对业务组合的战略主题进行了调整，确保其业务组合能够很好地适应未来发展环境（见表1）。新的战略主题表述，聚焦于有助于推进公司能源转型的领域，以及未来十年需求保持增长的领域。壳牌将继续发展油气业务，包括深水和页岩油气，以满足需求增长，通过提供石油、天然气和低碳能源，强化其在油气行业中的领先地位。

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2油气勘探开发：持续投资，满足能源需求
壳牌公司预测，在未来十几年中，油气需求仍将保持稳定。在此背景下，公司在中期之内不会收缩油气勘探开发业务，继续保持稳定的投入水平，产生稳定的现金流。预计2019–2025年，年均投资额保持在110~140亿美元，约占总投资水平的36%~43% 。油气投资目标是低成本、碳足迹相对较少的项目。深水油气、页岩油气和常规油气是壳牌核心的勘探开发业务。
深水油气是上游业务的重点投资对象，投资额最大，预计2019–2025年的年均投资在40~50亿美元，产量由目前的80万桶油当量/日增至超过90万桶油当量/日。同时，高投入也将带来高回报，深水油气的现金流贡献约占整个上游业务的50% 。
未来几年，壳牌公司推进的大型深水项目均是高回报的项目，主要集中在美国墨西哥湾和巴西海上，一些项目的盈亏平衡油价甚至低于30美元/桶。在油价暴跌之后，壳牌公司重新梳理深水项目储备，通过简化设计、设备标准化、压低油服成本、共用已有设施等措施，降低项目建设成本。
2018年4月，公司对墨西哥湾Vito深水项目做出了最终投资决定（FID）。这一项目通过重新设计，成本估算在最初的基础上降低了70%以上，投产后其盈亏平衡油价估计不到35美元/桶。同年6月，墨西哥湾Kaikias项目一期开发提前一年投产；该项目自建设以来成本已削减了30% ，同时盈亏平衡油价降至低于30美元/桶。