大白话财财损害以太坊生态吗？，稳定币崛起会挤压ETH( 四 ) 免责声明：本文旨在传递更多市场信息

美国政府将只接受美元兑换美国国债，而美国国债被普遍认为是最安全的政府债券形式；购买在美国注册的股票或债券等证券需要使用美元；更普遍的是，美国是二战后西方国际商业体系的有效担保人，这使得美元成为美国国内和国际贸易的结算媒介；美国与沙特阿拉伯等国保持着长期协议，这些国家同意以美元计价出售石油，作为交换，这些国家将得到美国的保护和军事援助。美元往往比其它货币更可靠、更稳定，因此它被视为一种保持购买力的手段，即便是在美国以外地区。与人们普遍认为的相反，实际上没有什么能阻止美国人使用另一种货币作为交易媒介，除非这种货币的效率非常低，会导致出现资本利得税等摩擦，而且交易方最终还是会出于税收目的而购买美元。
如果仅将税收作为美元价值的唯一驱动因素(许多人都会这样认为)多少有些过于简单：虽然美国确实赋予了美元某些明确的属性，但可以说，美元真正做的是营造了一种环境，在这种环境下持有美元通常是一个好主意。这些因素结合在一起，形成了美国国内外对美元非常强劲的储备需求。
同时，值得一提的是，一些国家为了防止本国货币在公开市场上浮动，实行资本管制。这些国家通过有效地禁止本国公民使用另一种货币，从而调整了本国货币需求方面的平衡。但是对于加密货币而言，并不存在政府或军队来强制实施类似的资本管制；相反，加密货币是全球化的、基本无摩擦的、高度可转移的。
以太坊是如何运作的呢？它并不是一个单一民族国家，缺乏像政府那样直接干预经济的能力。此外，它与加密货币市场有着千丝万缕的联系，无法阻止资本的自由流动。对于以太坊而言，稳定币的兴起不能通过资本管制的方式来阻止。然而，以太坊可以赋予ETH某些特权。借用AnthonySassano撰写的「WhyEtherisValuable」(备注：中文译文见《ETH的价值在哪里？》)文中的观点，我们先从ETH的显式特权开始：
ETH是以太坊网络默认的交易费支付方式，而为了发送交易，必须支付交易费；相对于发送其他代币而言，发送ETH的费用「打了折扣」：发送ETH需要21,000gas ，而发送其他代币需要40,000+gas；一部分作为交易费的ETH将很可能被销毁(如果EIP-1559提案被接受的话) 。ETH的新兴特征如下：
ETH是基于以太坊的合约的抵押品，也是协议内应用(如Maker等)的结算媒介；当Eth2.0Staking机制启动时，将有大量的ETH被质押；ETH是在以太坊平台上进行代币发售(如ICO)的储备货币，且更广泛地说， ETH(以及BTC)是整个加密市场的基础货币；ETH也是一种投机对象；一些人持仓仅是出于投机的目的。简要说明一下上述其中一些不那么令人信服的论点：ICO(首次代币发行)似乎已经成为过去式，且似乎不会很快回归；虽然许多的山寨币都与ETH进行交易，但这些山寨币更多的是与BTC进行交易，而且越来越多地与USDT进行交易；投机本身并不是ETH需求的一个充分来源，且投机的存在也没有产生任何有用的分析；通过PoS机制来锁定ETH并不能保证ETH的增值——比如诸如Dash这样的超级节点币就没能幸免于降价，尽管在超级节点中锁定了很大一部分的供应量。
在我看来，关于ETH的长期价值最令人信服的论点是：ETH是一种用于支付交易费的必须资产，且以太坊保持ETH价值的能力与美国保持美元价值的能力类似。
以太坊的任务是创造这样一个环境，即持有和使用ETH通常是一个好主意。更具体来说， ETH必须避免出现费用抽象(feeabstraction)和结算媒介抽象(settlementmediumabstraction)的问题。
费用抽象(feeabstraction)
就交易费而言，以太坊社区似乎坚决反对使用除ETH以外的其他加密货币来支付交易费。值得注意的是，实际上没有哪条规则规定了用户必须以ETH的形式向矿工支付费用才能让自己的交易被打包进入区块。