【华谊兄弟】华谊兄弟危局始末( 五 ) 电影|王中军|迪士尼

由于花费诸多精力在游戏投资上，华谊兄弟的主业影视剧开始发生震荡。 2014年，华谊兄弟在2012年、2013年后首次让出票房冠军宝座，光线传媒以31亿元票房成为国产片年度票房冠军。
另外，华谊兄弟的整体票房收入还出现断崖式下滑。其票房收入由2013年的约30亿元下降至2014年的约20亿元，只占国产电影全年票房的7% ，排在了光线传媒、博纳影业、乐视影业之后。
然而，在自己的根基业务出现裂痕时，华谊兄弟仍然沉浸在游戏带来的资本快感中。王中军对外表示， “在2014年，我们游戏收入已经超越电视剧，电影我们也没有放弃” ，并且他认为“如果只赚票房就亏了，游戏和电影是华谊兄弟的两大引擎，这使得公司的安全性得到了极大提高” 。
此时，市场中已经出现批评华谊兄弟不务正业的声音，但王中军认为， “自己非但没有不务正业，还为华谊兄弟找到了正确的道路” 。
于是，华谊兄弟又开始在这条“正确”的道路上加速前行。 2014年11月，王中军在ChinaJoy上宣布，银汉科技的游戏作品《神魔》将改编为同名电影。 2015年，华谊兄弟先是斥资19亿元成为游戏公司英雄互娱第二大股东，随后又参与了咸鱼游戏的A轮融资。
可以说，从2010年到2015年，华谊兄弟把大部分心思都花在了布局游戏业务上，对电影业务的打磨和专注度一降再降。它试图用游戏的资本红利，代替电影推动自我规模的扩张。
不过，这种游戏资本红利并没有持续多久。很快，掌趣科技与银汉科技的业绩均出现大幅下滑。
从2016年下半年开始，掌趣科技的业绩便开始显露颓势， 2017年1~9月，掌趣科技的营收和净利润更是分别下降5.56%和29.54% 。另外一边， 2016年银汉科技当年净利润仅为11789.33万元，比2013年承诺的18565.11万元相差6775.78万元，业绩完成率仅为63.50% 。
压力倍增的华谊兄弟深感不妙，于是便开启了“卖卖卖”的节奏。
2017年，华谊兄弟先后减持掌趣科技股份二十多次，套现共24.74亿元。多次减持后，华谊兄弟在掌趣科技的持股仅剩0.42% ，可以说基本完成了清仓。同一年，华谊兄弟又将银汉科技25.88%的股份转让给腾讯的关联公司林芝家兴信息科技，实现套现6.47亿元。
一系列的套现操作，让外界以为华谊兄弟能大赚一笔。然而，数据显示，华谊兄弟2015~2017年的净利润分别为9.76亿元、8.08亿元、8.28亿元，其净利润不增反降。
也就是说，在2010~2015年完成多项游戏业务布局后，华谊兄弟的盈利能力并没有得到大幅提升。另外，华谊兄弟提出的“影游联动”模式也没有成形：距今为止，华谊兄弟还没有推出一部合格的影游互动作品，用以发挥影音娱乐和互联网娱乐板块的协同效应。
如今来看，所谓的“影游联动” ，更像是华谊兄弟在手游市场进行资本操作的背书。
只是，这种资本操作并没有让它的腰包鼓起来，反而还让它丢掉了对根基业务的专注。
4
小镇IP乏力
在疯狂加码线上的手游业务时，华谊兄弟还将多元化视线转移至线下，瞄准了实景娱乐产业。
所谓实景娱乐，本质上是一种场景消费，即项目方把动漫、电影等虚拟IP ，转化为实景建筑给予大众娱乐消费体验。目前，实景娱乐里比较成功的模式有“电影小镇”、“主题乐园”等线下实体。
迪士尼可谓是将实景娱乐运作得最为成功的娱乐公司。在迪士尼的盈利模式中，其通过电影票房获取第一轮收入，其后随着电影陆续上映后，迪士尼会在线下主题乐园中增加新的电影IP ，刺激线下消费完成第二轮收入。最后，迪士尼会通过特许授权进行衍生品开发，又完成第三轮收入。
经过三轮创收，迪士尼把自家的电影IP价值利用到了极致，并且其第二轮主题乐园的收入远超过第一轮影视部门的收入。