「六合咨询」过去5年股价最高涨幅36倍，AMD：CPU与GPU双领域全球头部公司( 四 ) ?“头号玩家”栏目自2020年1月15日起

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资料来源：公司公告、六合咨询
公司按季度分业务收入情况（单位：亿美元）

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资料来源：公司公告、六合咨询
公司主要市场包括中国、美国、日本、欧洲、新加坡等。公司主要在美国开展产品与系统研发，在中国、加拿大、印度、中国台湾、新加坡等地，设有设计与开发工程团队，同时在美国、拉丁美洲、欧洲、亚洲，设有销售与营销办事处。公司2019年最大市场为中国（含中国香港、中国澳门、中国台湾），尤其在中国大陆地区销售额占比较大，其次为美国、日本等地。公司在中国、美国、日本， 2019年收入分别为24.6亿美元（-2.4%）、17.6亿美元（+32.9%）、8.4亿美元（-31.4%），占总收入比例分别为36.5%、26.2%、12.5% 。
公司按地域收入构成情况（单位：亿美元）

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资料来源：公司公告、六合咨询
注：中国市场包括中国大陆、中国香港、中国澳门、中国台湾。

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AMD2019年Q4财报电话会议纪要
2020年1月28日， AMD举办2019年Q4财报电话会议，总裁兼CEOLisaSu（苏姿丰）博士、高级副总裁兼CFODevinderKumar博士、投资者关系副总监LauraA.Graves等出席，并回答分析师们的提问。
以下为本次电话会议纪要，来自微信公众号“刘翔电子研究”整理发布：
一、2019年Q4业绩回顾
AMD2019年Q4收入21.3亿美元，同比增长50% ，环比增长18% ，主要受益Ryzen与EPYC处理器及RadeonGPU销售表现强劲，抵消半定制产品销售疲软的影响。受领先的7nm工艺产品销售推动， 2019年Q4非GAAP（美国会计准则）毛利率45% ，同比上升3.6个百分点。
2019年Q4运营费用5.5亿美元，相比2018年Q4的4.7亿美元，增加对产品上市活动与研发投入。 2019年Q4营业利润4.1亿美元，营业利润率19% ，相比2018年Q4增加3亿美元，主要因为公司收入增长与毛利率上升。 2019年Q4非GAAP净利润3.8亿美元， EPS为0.3美元，相比2018年Q4非GAAP净利润增长3亿美元。
在Ryzen处理器与Radeon游戏GPU销售增长推动下， 2019年Q4计算与图形业收入16.6亿美元，同比增长69% 。在收入增加推动下， 2019年Q4计算与图形业务营业利润3.6亿美元，占总营业利润22% ， 2018年Q4营业利润仅为1.2亿美元。
2019年Q4企业、嵌入式与半定制业务收入4.7亿美元，相比2018年Q4的4.3亿美元，同比增长7% 。处理器CPU收入，在强劲的第二代EPYC处理器出货量增长推动下， 2019年Q4环比实现两位数增长，预计将会保持这一增速。 2019年Q4企业、嵌入式与半定制业务营业利润0.5亿美元， 2018年Q4营业亏损0.06亿美元。
AMD2019年Q4减少5.2亿美元债务，这些债务削减使公司每年节省约0.16亿美元利息支出。 2019年Q4自由现金流4亿美元、营业现金流4.4亿美元；库存10亿美元，环比下降6%；调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）4.7亿美元， 2018年Q4仅为1.5亿美元。
二、2019年全年业绩回顾
公司2019年全年计算与图形产品，尤其是第二代EPYC处理器销售增长强劲，部分抵消半定制产品销售疲软的影响。公司2019年收入67.3亿美元，同比增长4% ，如果不包括半定制业务部分，同比增长超过20% 。在最新一代Ryzen与EPYC处理器推动下， 2019年毛利率达43% ，相比2018年上升4.2个百分点。 2019年运营费用占总收入31% ，主要因为产品上市活动增加；2019年研发投入8.4亿美元（+33%），占总收入12% 。 2019年非GAAP净利润7.6亿美元，同比增长47% 。