【选股宝】韩会师：我们正在浪费掉“原油宝”事件( 五 ) “原油宝”事件本可以成为我国衍生金融

但现实就是这么残酷，一旦出事，亏损的客户绝对不会为你考虑。不知者不罪是不存在的。 “原油宝”事件给金融机构提了个醒，今后必须高度重视小概率事件。就算你觉得某件事打死也不会发生，也最好提前和大家说清楚。
如何将“原油宝”事件的社会效益最大化
前面说的都是糟心的内容。但生活总要继续，除了围殴“原油宝”的设计者之外，我们其实还有积极的事情可以做。
“原油宝”出现争议之后，监管机构要求各银行对旗下的产品进行自查，各家银行也暂停了账户原油的新账户开户。这些都可以理解，也是在事件调查完全水落石出之前比较正常的反应。
银行开展业务必须遵守展业三原则，即了解你的客户、了解你的业务和尽职审查。监管部门完全可以通过深入调查搞清楚到底是产品本身有问题，还是营销环节出了问题，还是银行的内部风控出了问题。哪里出了问题就解决哪个问题，但不能仅仅由于有人亏损就将该类产品一棒子打死。
因为没有绝对安全的金融工具，如果看到风险事件就彻底封杀某一个甚至某一类产品，最终的结果一定是过度约束下的金融体系难以发展，过度保护下的投资者群体无法成长。
“原油宝”事件是一个难得的全民教育机会。
“原油宝”事件充分暴露了大众对衍生金融工具投资相关知识的匮乏，目前网络上关于“原油宝”的解读文章也良莠不齐，不少文章连基本的常识都没有，很难起到正视听、开民智的作用，急需一个权威的信息渠道向大众普及衍生金融工具的相关知识。
试想，如果我们有一个权威的渠道，将各家金融机构的账户原油产品合同一条条地解释给公众（这些都是公开的资料，谈不上泄露商业机密），并对其中涉及到的各类知识加以介绍，对其中的关键风险进行解读，借着当前如此高的舆论关注度，无疑将大为提升公众对衍生金融工具的认知水平，对于金融机构提升产品设计和风控能力也会起到很好的促进作用。
总结一下：
根据目前已经公开的资料，笔者认为：
目前舆论过度关注“原油宝”多头的损失，忽视了空头的盈利，本质上是对期货投机零和博弈特性的不了解。
从合同执行角度看，银行并无明显的违约嫌疑，银行也并未因合同执行而获得非法收益。
“原油宝”自身的产品设计并不完美，但也谈不上违法。各家银行同类产品在设计上的区别不是简单的“好”“坏”之别，而是在把握投资者自由度与市场风险的平衡关系上侧重点不同。
“原油宝”遭遇了负油价的黑天鹅，但市场提前一周已经有了蛛丝马迹，银行风控未能给予足够重视，这虽然构不成违约，但提示金融机构未来产品设计需要更加重视极端情况。
没有完美无瑕的金融产品，包括银行存款在内，有人亏损不是封杀的理由，产品的公平性、合法性才是监管重点。在参与全球竞争的大环境下，对国内金融机构和投资者的过度约束和保护都将留下很大隐患。
以“原油宝”事件为契机，大力加强投资者衍生金融工具投资相关教育，成本低、社会效益大。
本文作者：建信金融研究主管韩会师，文章来源：会师话市