【创业邦】后有拼多多，苏宁易购怎么办？，前有阿里巴巴、京东( 二 ) 文|Carly

截止2019年12月31日，苏宁零售云门店数达到5419家，其中直营店近833家，加盟店4586家。在报告中，苏宁易购表示，零售云业态特别是加盟店形态，将是苏宁抢占下沉市场最有效的工具。 2020年公司将持续加快苏宁易购零售云加盟店的开设，进一步抢占低线市场。
数据显示，截至2019年底，苏宁易购合计拥有各类自营店面及加盟店8216家。其中，自营店面3630家，苏宁易购零售云加盟店4586家。 2018年，苏宁易购门店数合计11064家，其中自营店面8881家，加盟店2183家。
线上运营方面，苏宁易购在2013年完成线上线下渠道资源全面共享后，线上交易规模逐年累增。
数据显示，苏宁易购2018年线上交易规模已超2000亿元，是2012年的10倍以上，年复合增长率达54.7% 。
2019年，苏宁易购通过发展苏宁推客、苏宁拼购、苏小团等社交矩阵，以及打造“门店直播+网红直播“组合模式，深度融合家乐福中国供应链，加快到家业务发展，线上销售规模依然有所增长。
数据显示，截至2019年12月31日，苏宁易购注册会员数5.55亿，年活跃用户规模同比增长20.5% ，线上商品销售规模为2387.53亿元，同比增长14.59% ，较2018年增速有所放缓。

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（数据来源：公司财报，创业邦制表）
平安证券分析师指出，苏宁易购的线上转型措施跟上了电商爆发式增长的节奏，为苏宁抢到了大零售平台竞争的入场券。
全场景零售深度融合调整后，苏宁易购新生态形式初具成效， 2019年商品销售规模为3787.40亿元，同比增长12.47% 。

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（数据来源：公司财报，创业邦制表）

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归母净利润同比下滑26.15%
营业收入增长放缓的同时，苏宁易购的总费用率出现轻微增长，这使得公司综合毛利率出现轻微下滑，归母净利润也下滑了26.15% 。
2019年，苏宁易购总费用率从2018年的14.42% ，增长到16.69% ，同比增长2.27% 。
报告显示， 2019年，苏宁易购受到门店开发、IT能力建设，以及新品类运营等业务需求等影响，使得运营费用率出现轻微增长，由2018年的13.91% ，增长到2019年的15.84% ，同比增长1.93% 。另外，销售费用率也由2018年的10.81% ，增长到2019年的12.72% ，同比增长1.91% 。
在费用率轻微增长的基础上，苏宁易购综合毛利率有所减少。 2019年，苏宁易购综合毛利率为14.84% ，较2018年15.23%减少0.40% 。
2019年，苏宁易购还将苏宁小店、免税连锁店LAOX和苏宁金服剥离了报表。
苏宁小店被视为苏宁易购对零售新业态的一种尝试，由于高投入，苏宁小店处于亏损状态。 2019年6月，苏宁易购董事长张近东之子张康阳的子公司以3亿美元增资苏宁小店，并将苏宁小店剥离上市公司体系。
LAOX原来是由日本LAOX株式会社开设的家电量贩店， 2009年，彼时的苏宁电器收购了28.36%的股权，并将其从家电量贩店转型为免税连锁店。数据显示， LAOX的业绩并不乐观。 2016-2018年，其净利润分别为-1.5亿元、0.1亿元、-1.16亿元。 2019年6月，苏宁易购LAOX将不再纳入苏宁易购的合并报表范围。
同时被剥离出上市公司的还有苏宁金服。 2019年9月末，苏宁金服完成了苏宁金控等多方参与的C轮增资扩股，苏宁易购持有苏宁金服41.15%股权，不再纳入上市公司合并报表，截止2019年12月31日苏宁金服资产负债表不再纳入公司合并报表范围，但2019年1-9月苏宁金服利润表、现金流量表仍在报表中体现。