手游老兵厚积薄发( 七 ) _游戏世界

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【手游老兵厚积薄发】掌趣科技注重研发人才，研发支出占比、研发人员数量占比较高。2019 年公司研发支出为 3.98 亿元，占营业收入 24.60%，研发人员 992 人，占比为 70.16%，人均研发投入为 40.09 万元，人均研发产出为 163 万元。2017-2019 年公司研发支出均在 4 亿元上下，研发支出占比相对稳定，在 22%到 25%之间波动，保持较高水平。2018 年公司研发人员数量因人员调整有所减少，2019 年有所增加，研发人员占比逐年提升，2019 年已超过七成。2017-2019 年公司研发人员投入均保持在 40 万元以上，人均研发产出与产品表现高度相关，2019 年有所降低，但仍保持较高水平。
公司通过制定和实施员工持股计划，提高企业凝聚力，绑定核心人才。游戏行业作为轻资产行业，人才是企业发展的核心资产。公司在发展过程中，不断完善管理体系建设，注重人才引进和人才培养，建立了吸引人才、保留人才和激励员工的薪酬管理体系。掌趣科技 2018 年制定了员工持股计划，旨在建立和完善员工、股东的利益共享机制，吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，调动员工的积极性和创造性，促进公司长期、持续、健康发展。员工持股能够提高企业凝聚力，绑定核心人才，统一员工与企业的价值成长路径，提高管理能效。
重磅产品腾讯独代，“强研发+腾讯代理经营”模式增长确定性强
下半年重磅产品由腾讯独家代理，游戏质量具有保证，腾讯的强大平台提供有力保障。公司围绕游戏业务进行了大量的资源整合，2017 年引入林芝腾讯作为战略合作伙伴，增强了公司在发行、渠道、运营端的行业竞争力。公司与腾讯开展并建立了良好的业务合作关系，资本层面的结合是研发优势公司与领先的平台公司强强联合的双赢模式，为进一步深化业务合作创造了更好的条件。公司的主要爆款产品《拳皇 98 终极之战 OL》、《塔防三国志 II》、《魔法门之英雄无敌：战争纪元》、《奇迹 MU：觉醒》均由腾讯代理发行。不仅体现出腾讯对这两款游戏质量的肯定，腾讯领先的发行平台还为下半年重磅产品的运营提供了强大的保障。
游戏发行：公司在买量打法上取得一定进步
奇迹类 MMORPG 手游依赖买量，公司在买量上取得一定进步。在 2019 年手游市场中，手游的买量以重度游戏为主，APP 数量占比 75.70%，广告数量占比 74.81%，广告投放金额占比 81.38%，重度游戏均占据主要地位。奇迹类游戏是 MMORPG 类手游，典型的重度游戏，严重依赖买量。2019 年掌趣科技通过旗下子公司天马时空进行游戏买量，天马时空在 2019 年 6-8 月连续三个月的买量数据都位于前列，证明公司在手游的买量打法上取得了一定的进度，积累了大量的经验。

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四、新游前瞻：《全民奇迹2》奇迹情怀再现《全民奇迹 2》：奇迹 IP 情怀再现
《全民奇迹 2》是掌趣科技的第三部奇迹类手游，预计 2020 年下半年上线。前两部作品《全民奇迹》和《奇迹 MU：觉醒》都有着超强的流水表现，为奇迹 IP 在中国用户数量奠定了庞大的基础，奇迹类游戏玩家数量众多，具有十分厚重的奇迹情怀。《全民奇迹 2》采用虚幻 4 引擎打造，质量大幅度提升。奇迹 IP+虚幻 4 引擎，《全民奇迹 2》有望复制《全民奇迹 MU》的好成绩，成为掌趣科技 2020 年下半年的收入主力。
《全民奇迹 2》拥有虚幻 4 引擎强力加持，美术全面升维；三栖立体大世界，玩法独创。《全民奇迹 2》运用虚幻 4 引擎打造，大幅提升游戏的画面质感，盔甲、翅膀等经典奇迹元素更够更精致、更真实地展现出来，给人以身临其境的游戏体验。《全民奇迹 2》还在玩法上进行了革新，奇迹大陆升级为海陆空三维立体世界，此外，《全民奇迹 2》还在游戏交互上进行了创新，游戏玩家可以与 NPC 进行深度互动，提升趣味性，《全民奇迹 2》还启动了“现实与魔幻交融计划”，将现实中的巨石阵、复活岛石像等元素加入到游戏中，成为独创的探索内容和玩法。
游戏出海：公司拥有全球化的经典 IP，发行全球化上有望再次获得突破
海外游戏市场潜力巨大，游戏出海成为新的收入增长点。受到中国游戏版号限制影响，以及中国游戏行业大厂的垄断效 29 应较为严重，国内中小游戏厂商纷纷选择出海寻找机会。2019 年，中国自主研发网络游戏海外市场实际销售收入为 115.9 亿美元，保持稳定增长。2020 年上半年，中国自主研发网络游戏海外市场实际销售收入达 75.89 亿美元，同比增长 36.32%，实现高速增长。数据显示海外游戏市场潜力巨大，拥有多元化需求，存在大量潜在消费者，游戏出海成为中国许多游戏厂商新的收入增长点。